Wakati dhahabu inapinga msimamo mkali wa Fed

Dhahabu ilipanda hadi viwango vya juu zaidi vya wiki kadhaa hata wakati uwezekano wa Fed kupandisha viwango vya riba mwezi Septemba ulipoongezeka, kabla ya kushuka tena katika kipindi cha hivi karibuni. Kanuni ya kawaida inasema viwango vya juu vinapaswa kushusha dhahabu. Haikuathiriwa na viwango pekee, kwa sababu viwango havikuwa nguvu iliyokuwa ikiongoza.

Kwa nini viwango vya juu vya riba kwa kawaida huathiri dhahabu vibaya

Kanuni ya jumla inaeleza nguvu moja tu. Kanuni ya "viwango vya juu sawa na dhahabu ya chini" hushikilia wakati viwango vya riba ndiyo shinikizo kuu kwenye chuma hicho. Dhahabu hailipi faida yoyote. Viwango vya riba vinapopanda, kumiliki mali za dola zenye faida ya riba hulipa zaidi, hivyo gharama ya fursa ya kumiliki dhahabu huongezeka. Hilo ndilo shinikizo la kawaida.

Kanuni hii hufanya kazi hadi pale nguvu kubwa zaidi inapoingia kati. Inapotokea hivyo, mali hiyo hiyo inaweza kupita moja kwa moja kinyume na kanuni hiyo.

Kwa nini viwango halisi na matarajio ya mfumko wa bei ni muhimu zaidi kuliko kiwango kikuu

Kiwango cha nominali si hadithi nzima. Kinachoathiri dhahabu ni kiwango halisi, yaani kiwango cha nominali kikitolewa matarajio ya mfumko wa bei. Ikiwa viwango vinapanda lakini matarajio ya mfumko wa bei yanapanda kwa kasi zaidi, kiwango halisi hushuka, na tatizo la gharama ya fursa ya dhahabu hupungua. Hivyo, taarifa yenye msimamo mkali inaweza kuambatana na kupanda kwa bei ya dhahabu iwapo wafanyabiashara wana shaka kuwa ongezeko hilo litazidi mfumko wa bei.

Angalia pengo kati ya viwango vya riba na matarajio ya mfumko wa bei, si kiwango chenyewe pekee.

Nguvu inayozidi ile ya Fed

Kuna shinikizo tatu ambazo zinaweza kuzidi umuhimu wa viwango vya riba. Mahitaji ya hifadhi salama, wakati wafanyabiashara wanataka mali ambayo hakuna serikali inayoweza kuichapisha, huwa yanapanda ghafla wakati wa msongo wa kisiasa kimataifa na misukosuko ya ugavi inayotishia ukuaji. Hofu ya kushuka thamani kwa sarafu, ambapo wasiwasi ni thamani ya dola, si faida yake. Na ununuzi mkubwa wa dhahabu na benki kuu, ambao ni mahitaji thabiti yasiyojali uwezekano wa viwango vya riba wa siku husika. Wakati huu, mchanganyiko huo ulizidi ishara ya msimamo mkali wa Fed.

Kazi ni kutambua ni nguvu gani hasa inayoongoza mwenendo wa soko. Dhahabu inapopanda licha ya kuongezeka kwa uwezekano wa kupanda kwa viwango vya riba, viwango hivyo si hadithi kuu. Kitu kikubwa zaidi ndicho kinachoongoza.

Kwa nini dola na dhahabu kwa kawaida husonga kinyume

Bei ya dhahabu hupangwa kwa dola, hivyo dola dhaifu huwa na tabia ya kuinua bei ya dhahabu, na dola imara huwa na tabia ya kuishusha. Dola inapopoteza thamani, inahitajika dola nyingi zaidi kununua wakia ile ile, na dhahabu inayopangwa bei kwa sarafu nyingine huwa nafuu kwa wanunuzi wa kigeni. Uhusiano huo wa kinyume ndio muundo wa kawaida. Huvunjika pale sarafu na dhahabu zote zinaposhuka pamoja, jambo linalotokea wakati wafanyabiashara hawaiamini sarafu yenyewe na badala yake wanatafuta hifadhi ya thamani. Kutoaminiana huko ndiko hofu ya kushuka thamani kwa sarafu inayosababisha kupanda huku kwa bei ya dhahabu.

Kwa nini benki kuu zinanunua kiasi kikubwa cha dhahabu kisicho na kifani

Benki kuu zinanunua dhahabu ili kusambaza akiba zao mbali na dola, na mahitaji hayo thabiti hayaguswi na uwezekano wa viwango vya riba wa siku husika. Akiba ambazo hapo awali zilihifadhiwa zaidi kwenye US Treasury bonds sasa zinasambazwa pia kwenye dhahabu, kwa sehemu kama kinga dhidi ya hatari za vikwazo na mkusanyiko mkubwa wa dola. Tofauti na mfuko, benki kuu hununua katika mzunguko mzima wa soko. Mahitaji hayo ya kimuundo huweka msingi chini ya chuma hicho ambao mabadiliko ya viwango vya muda mfupi yanashindwa kuvunja.

Chati ya dhahabu inaonyesha nini kwa sasa

Chati inaonyesha ahueni dhaifu inayojaribu kiwango muhimu cha msaada baada ya kushuka kwa kasi. Kiwango cha msaada kiko karibu na 4,370 hadi 4,400, ambacho ndicho msingi unaopaswa kushikiliwa na ongezeko hilo la bei. Kiwango cha upinzani kinazuia ahueni hiyo karibu na 4,500. Candle kubwa ya kushuka katika kipindi cha hivi karibuni ilirudisha bei karibu na kiwango hicho cha msaada. Ahueni hiyo inaendelea kushikilia iwapo msingi utaendelea kushikilia.

Nini cha kuangalia kuanzia sasa

Tafsiri inaelekea hivi: wakati mahitaji ya hifadhi salama na ununuzi wa benki kuu bado unaongoza, uwezekano wa viwango vya riba huwa na umuhimu mdogo kuliko taarifa zinavyoonyesha. Hatua halisi ifuatayo ni hii: weka alama eneo la msaada la 4,370 hadi 4,400 kama mstari unaoamua mwelekeo. Kufunga kwa siku chini ya eneo hilo, huku viwango vya riba vikirejea kuongoza, kunaashiria kuwa kanuni ya zamani imerejea kutumika. Kubaki juu ya eneo hilo, huku dhahabu ikipuuza uwezekano wa kupanda kwa viwango vya riba, kunakuonyesha kuwa nguvu kubwa zaidi bado ndiyo inayoongoza. Hali hii inaweza kubadilika haraka, hivyo fuatilia pengo la kiwango halisi cha riba pamoja na eneo hilo.