Kupanda kwa kiwango cha miamala cha Bitcoin kabla ya uamuzi wa Fed ni kama springi iliyokazwa

Kupanda kwa kiwango cha miamala cha derivatives kuelekea uamuzi wa Fed si ishara ya mwelekeo. Ni wafanyabiashara wanaojiweka katika nafasi pande zote mbili, na ndicho hasa kinachofanya mabadiliko ya bei kuwa makali mara tu matokeo yanapotangazwa.

Bitcoin inasalia katika wastani wa dola 66,000, chini sana ya kilele chake cha mwaka 2025 na karibu na kiwango cha chini cha masafa ya mwaka huu. Kiwango cha miamala ya derivatives kinapanda kuelekea uamuzi wa viwango vya riba wa Federal Reserve. Kuna kishawishi cha kutafsiri hilo kama kuongezeka kwa mahitaji ya kupanda kwa bei. Hilo hupima imani, si mwelekeo.

Kwa nini kiwango cha miamala kabla ya uamuzi wa Fed hukuonyesha mvutano, si mwelekeo

Kabla ya kichocheo kilichopangwa, soko halipangi bei kulingana na jibu. Linapanga bei kulingana na kutokuwa na uhakika. Hakuna anayejua kama Fed itashangaza kwa mtazamo wa kuongeza viwango (hawkish) au kupunguza viwango (dovish), hivyo uwekaji wa nafasi hujengwa pande zote mbili kwa wakati mmoja.

Kiwango cha miamala ni ukubwa wa umati, si uelekeo unaotazama. Wakati jambo lisilojulikana linapotatuliwa, upande mmoja unakuwa umekosea na kukimbilia kutoka. Hicho ndicho hubadilisha springi iliyokazwa kuwa mabadiliko ya haraka.

Jambo la kushtukiza ndilo hubadilisha bei, si uamuzi

Kile kinachojalisha ni tofauti kati ya kile ambacho Fed inafanya na kile ambacho soko tayari lilitarajia. Uamuzi unaotangazwa kama ulivyotarajiwa sokoni unaweza kupita kimya kimya. Jambo la kushtukiza, katika mwelekeo wowote, hulazimisha upangaji mpya wa bei.

Wakati wa mzunguko wa upandishaji wa viwango vya riba mwaka 2022, Bitcoin ilishuhudia mara kwa mara ongezeko la kuyumba kwa bei katika siku za uamuzi. Mambo ya kushtukiza ya kuongeza viwango (hawkish) yaliendana na kushuka kwa kasi kwa bei kwa siku moja. Ishara za kupunguza viwango (dovish) zilichochea mapumziko ya kupanda kwa bei. Maoni yalifuata hali ya kushangaza, si takwimu kuu iliyotangazwa.

Mwongozo wa siku zijazo mara nyingi ni muhimu zaidi kuliko kiwango cha riba chenyewe. Toni ya nini kitafuata, na mabadiliko yoyote katika makadirio, yanaweza kubadilisha mwelekeo wa soko kwa nguvu zaidi kuliko uamuzi.

Je, uwekaji mzito wa nafasi za biashara unamaanisha mwelekeo wa kupanda kwa bei (bullish)?

Mtazamo ulio wazi ni wa kupanda kwa bei (bullish): kupanda kwa kiwango cha miamala pamoja na kurejea kwa uingiaji wa mtaji wa ETF, baada ya mfululizo wa wiki nane wa utokaji mtaji hatimaye kubadilika. Hiyo ni sapoti ya kweli, na inafaa kufuatilia ikiwa uingiaji huo utaendelea au utarudi nyuma.

Hoja mbadala ina nguvu zaidi. Mrundikano wa nafasi za biashara ndio huchochea mabadiliko ya mwelekeo wa bei. Mnamo Machi 2024, Bitcoin ilifikia viwango vya juu vya kihistoria wakati huo kuelekea mkutano wa Fed huku uingiaji wa mtaji wa ETF ukiongezeka na nafasi za ununuzi (longs) zenye leverage zikirundikana. Kushuka kwa bei kwa takriban asilimia 15 hadi 20 kulifuata wakati nafasi hizo zilipofungwa.

Uwekaji mzito wa nafasi kabla ya tukio unaweza kwenda pande zote mbili. Kadiri umati unavyokuwa upande mmoja, ndivyo kunavyokuwa na uwezekano mkubwa wa mtikiso wa soko iwapo matokeo yatasikitisha.

Wakati uchumi mkuu unapotawala hadithi ya Bitcoin yenyewe

Vichocheo vya kupanda kwa bei vya Bitcoin vinaweza kushindwa na mshtuko wa viwango vya riba katika kipindi kifupi. Mnamo Agosti 2024, kufungwa kwa biashara ya yen carry kulichochea uuzaji wa haraka wa sarafu za crypto licha ya mtiririko unaosaidia wa ETF. Bei ilishuka kwa nguvu ndani ya siku hiyo, kisha ikapata nafuu katika wiki zilizofuata.

Nguvu ya uchumi mkuu inaweza kuchukua usukani kwa kipindi fulani na kutawala kabisa hadithi mahususi ya crypto. Ushahidi unaelekea kwenye kuchukulia kipindi hiki kama chenye kuyumba sana kwa bei, si chenye imani kubwa.

Mambo ya kufuatilia wakati wa uamuzi

• Kama uamuzi unashangaza ikilinganishwa na kile ambacho soko lilitarajiwa, na toni ya mwongozo wa siku zijazo.
• Viwango vya ufadhili na open interest kwa ishara za uwekaji nafasi zenye leverage kupita kiasi ambazo zinaweza kulazimisha ufungwaji wa biashara (liquidations).
• Kama uingiaji wa mtaji wa ETF unaendelea kuongezeka au unarudi nyuma na kuwa utokaji wa mtaji.
• Kushikilia au kuvunjwa kwa kiwango cha chini cha masafa ya hivi karibuni ikilinganishwa na kurudi kuelekea kiwango cha juu cha mwaka huu.

Mpangilio huo ni kama springi, si mshale. Imetegwa, lakini haikuambii inaelekea upande gani. Kufanya biashara wakati wa kichocheo kilichopangwa kunabeba hatari halisi ya mabadiliko makali dhidi ya nafasi yoyote, na hii ni elimu, si ushauri.