Fed තීරණයට පෙර ඉහළ යන Bitcoin වෙළඳ පරිමාව එකතැන රැඳුණු springයක් වැනිය
Fed පොලී අනුපාතික තීරණයකට පෙර Bitcoin derivatives වෙළඳ පරිමාව ඉහළ යෑම පෙන්නුම් කරන්නේ දෙපැත්තේම ජනාකීර්ණ positioning මිස, දිශාවක් නොවේ. ඒ නිසා පුදුමාකාර තීරණයකින් මිල තියුණු ලෙස විසිර යා හැකිය.
Deriv කණ්ඩායම · 2026 ඇසළ 21 · 4 මිනිත්තු කියවීම
Fed තීරණයකට පෙර derivatives වෙළඳ පරිමාව ඉහළ යෑම දිශා සංඥාවක් නොවේ. එය ට්‍රේඩර්වරුන් දෙපැත්තේම ඔට්ටු ගොඩගසා ගැනීමකි, එය ප්‍රතිඵලය ලැබෙන විට චලිතය තියුණු කරන්නේ හරියටම ඒ හේතුවෙනි.
Bitcoin දැනට USD 66,000ත් මැද පිහිටා ඇත්තේ, එහි 2025 ශිඛරයට වඩා බෙහෙවින් පහළින් සහ මෙම වසරේ පරාසයේ පහළම කෙළවරට ආසන්නව ය. Federal Reserve හි පොලී අනුපාතික තීරණයට පෙර derivatives වෙළඳ පරිමාව ඉහළ යමින් පවතී. එය ඉහළ යෑමක් සඳහා ඉල්ලුම ගොඩනැගෙන බවට අර්ථකථනය කිරීමට පෙළඹීමක් ඇත. නමුත් එය මනින්නේ විශ්වාසය මිස, දිශාව නොවේ.
Fed තීරණයකට පෙර වෙළඳ පරිමාව කියන්නේ ආතතියක් මිස, දිශාවක් නොවන්නේ ඇයි
සැලසුම් කළ කාරක සිදුවීමකට පෙර, මාර්කටය පිළිතුර මිල නොකරයි. එය අවිනිශ්චිතතාව මිල කරයි. Fed හි තීරණය hawkish හෝ dovish ලෙස පුදුමයක් දෙනවාද යන්න කිසිවෙකු නොදනී, එබැවින් positioning එකවර දෙපැත්තේම ගොඩනැගේ.
වෙළඳ පරිමාව යනු සමූහයේ ප්‍රමාණයයි, එය මුහුණලා සිටින දිශාව නොවේ. නොදන්නා දේ විසඳුනු විට, එක් පැත්තක් වැරදි වී පිටවීම සඳහා ඉක්මන් වේ. එයයි එකතැන රැඳුණු springයක් වේගවත් චලිතයක් බවට හරවන්නේ.
මිල චලනය කරන්නේ පුදුමාකාර තීරණයයි, තීරණය තමා නොවේ
වැදගත් වන්නේ Fed කරන දේ සහ මාර්කටය දැනටමත් අපේක්ෂා කළ දේ අතර පරතරයයි. අපේක්ෂිත ලෙස ලැබෙන තීරණයක් නිහඬව ගෙවී යා හැකිය. ඕනෑම දිශාවකින් එන පුදුමාකාර තීරණයක් නැවත මිල කිරීමට බල කරයි.
2022 දී පොලී අනුපාතික ඉහළ දැමීමේ චක්‍රය තුළ, Bitcoin තීරණ දින වලදී නැවත නැවතත් වෙනස්කම් එකතු වීම දුටුවේය. Hawkish පුදුම තියුණු තනි-දින පහත වැටීම් සමඟ සමපාත විය. Dovish සංඥා සහනදායී ඉහළ යෑම් අවුස්සා ඇත. ප්‍රතිචාරය පුදුමයම අනුගමනය කළේය, ශීර්ෂ ප්‍රතිශතය නොවේ.
ඉදිරි මාර්ගෝපදේශනය බොහෝ විට පොලී අනුපාතයට වඩා වැදගත් වේ. ඊළඟට එන දේ ගැන හඬ තානය, සහ ඇස්තමේන්තු වල ඕනෑම වෙනසක්, තීරණයට වඩා තියුණු ලෙස මාර්කටය චලනය කළ හැකිය.
බරපතල positioning යනු bullish සැකසුමක් ද?
පැහැදිලි අර්ථකථනය bullish ය: වැඩෙන වෙළඳ පරිමාව සමඟ සති අටක outflow ධාරාවක් අවසානයේ ආපසු හැරී ETF inflows නැවත ලැබීම. එය සැබෑ ආධාරයක් වන අතර, inflows තිරසාරව පවතීද නැත්නම් නැවත පසුබසීද යන්න නිරීක්ෂණය කිරීම වටී.
ප්‍රතිවිරුද්ධ තර්කය වඩා ශක්තිමත් ය. ජනාකීර්ණ positioning යනු reversals ඇවිස්සීමට හේතු වන්නකි. 2024 මාර්තුවේදී, ETF inflows ඉහළ යෑමත්, leveraged longs ගොඩගැසීමත් සමඟ, Fed රැස්වීමකට පෙර Bitcoin එකල වාර්තාගත ඉහළම අගයන් කරා ගියේය. ඒ longs unwind වීමත් සමඟ ආසන්න වශයෙන් සියයට 15 සිට 20 දක්වා drawdownයක් සිදු විය.
බරපතල පූර්ව-සිදුවීම positioning දෙපැත්තටම බලපායි. සමූහය තවත් එකපාර්ශවික වන තරමට, ප්‍රතිඵලය කලකිරීමකට හේතු වුවහොත් shakeoutයක් සඳහා වැඩි ඉන්ධන තිබේ.
Macro සාධක Bitcoin හි තමන්ගේම කතාවට වඩා ප්‍රමුඛ වන්නේ කවදාද
Bitcoin හි bullish ධාවක කෙටි කාලීනව පොලී අනුපාතික කම්පනයකට පරාජය විය හැකිය. 2024 අගෝස්තුවේදී, සහාය දායක ETF ප්‍රවාහයන් තිබියදීත් yen carry unwind එක වේගවත් crypto විකුණුම් තත්ත්වයක් අවුස්සා ඇත. මිල intraday තියුණු ලෙස පහත වැටී, පසුව සති ගණනාවකින් යථා තත්ත්වයට පත් විය.
Macro බලවේගයකට සැසියක් සඳහා පාලනය ගත හැකි අතර crypto-විශේෂිත කතාව සම්පූර්ණයෙන්ම පැරදිය හැකිය. සාක්ෂි නැඹුරු වන්නේ මෙම කාලපරිච්ඡේදය ඉහළ-විචලනීය ලෙස සලකනවාට මිස, ඉහළ-විශ්වාස ලෙස නොවේ.
තීරණය වටා නිරීක්ෂණය කළ යුතු දේ
- මාර්කටය අපේක්ෂා කළ දෙයට සාපේක්ෂව තීරණය පුදුමයක් ද යන්න, සහ ඉදිරි මාර්ගෝපදේශනයේ හඬ තානය.
- liquidations වලට බල කළ හැකි අධික-leveraged positioning හි සලකුණු සඳහා funding rates සහ open interest.
- ETF inflows ගොඩනැගීම දිගටම කරගෙන යයිද නැත්නම් නැවත outflows බවට පසුබසියිද.
- මෑත පරාසයේ පහළම අගය රැඳී සිටීම හෝ බිඳවැටීම, වසරේ ඉහළම අගය වෙත reclaim එකක් සාපේක්ෂව.
මෙම සැකසුම springයක් මිස ඊතලයක් නොවේ. එය load කර ඇත, නමුත් එය කුමන දිශාවට පෙන්වයිද යන්න කියන්නේ නැත. සැලසුම් කළ කාරක සිදුවීමක් වටා ට්‍රේඩ් කිරීම ඕනෑම ස්ථාවරයකට එරෙහිව තියුණු චලිතයක සැබෑ අවදානමක් දරයි, මෙය අධ්‍යාපනයක් මිස, උපදෙස් නොවේ.
නිතර අසන ප්‍රශ්න
එක්සත් ජනපදයේ Federal Reserve, එහි ප්‍රතිපත්ති කමිටුවේ නියමිත රැස්වීම්වලදී, වසරකට වාරයක් හෝ අටක් පමණ, US පොලී අනුපාත සකසයි. තීරණය සහ ඒ සමඟ ලබා දෙන මාර්ගෝපදේශය නියමිත දිනයකදී ප්‍රකාශයට පත් කරනු ලබන අතර, එය දන්නා ප්‍රවාහකයක් ලෙස මාර්කට් විසින් සමීපව නිරීක්ෂණය කරනු ලැබේ.
ඉහළ අනුපාත, ප්‍රතිලාභ ලබා දෙන වත්කම් වඩාත් ආකර්ශනීය කරන අතර, ද්‍රවශීලතාව තද කරයි, එමගින් Bitcoin වැනි අවදානම් සහිත වත්කම්වලින් ප්‍රාග්ධනය ඉවතට ඇදී යා හැක. අනුපාත අපේක්ෂාවන් ද, ක්රිප්ටෝ සාමාන්‍යයෙන් සමඟ ගමන් කරන පුළුල් අවදානම් කැප කිරීමේ උනන්දුව හැඩගස්වයි.
Open interest යන්නෙන් අදහස් කරන්නේ හිඟ derivative කොන්ත්‍රාත්තුවල සම්පූර්ණ වටිනාකමයි, එය මාර්කට් තුළ කොපමණ leverage ප්‍රමාණයක් ඇත්දැයි පෙන්වන මිනුමකි. Funding rates යන්නෙන් අදහස් කරන්නේ perpetual futures හි long සහ short ට්‍රේඩර්වරුන් අතර සිදුවන නිරන්තර ගෙවීම් වේ; අධික අගයන් එක් පැත්තකට නැඹුරු වූ, අධික leverage සහිත ස්ථානගත කිරීම් ගැන හඟවනු ලැබේ.
නැත. ගලා එන ප්‍රවාහයන් ඉල්ලුම වැඩි කර මිලට සහයක් විය හැකි නමුත්, 2024 අගෝස්තු විකුණුම් කඩාවැටීම පෙන්වූයේ, සහායක ප්‍රවාහයන් තිබියදීත්, කෙටි කාලීනව macro කම්පන මගින් ඒවා අභිබවා යා හැකි බවයි. ගලා එන ප්‍රවාහයන් ඉතා ඉක්මනින් ප්‍රතිවර්ත විය හැකිය.