Fed-এর আগে Bitcoin-এর বর্ধিত ভলিউম একটি সংকুচিত স্প্রিং

Fed-এর সিদ্ধান্তের আগে ডেরিভেটিভসের ভলিউম বৃদ্ধি কোনো দিক নির্দেশক সংকেত নয়। এটি হলো ট্রেডারদের দুই পক্ষেই বাজি জমা করা, যা ফলাফল এলেই এই পদক্ষেপকে প্রবল করে তোলে।

Bitcoin-এর মূল্য রয়েছে $66,000-এর মাঝামাঝি, যা তার 2025 সালের শীর্ষ থেকে অনেক নিচে এবং এই বছরের রেঞ্জের নিচের প্রান্তের কাছাকাছি। Federal Reserve-এর রেট সিদ্ধান্তের আগে ডেরিভেটিভসের ভলিউম বাড়ছে। এটিকে র‍্যালির জন্য চাহিদা তৈরি হওয়া বলে পড়ার প্রবণতা থাকে। এটি দৃঢ়তা পরিমাপ করে, দিক নয়।

Fed-এর সিদ্ধান্তের আগে ভলিউম কেন দিক নয়, উত্তেজনা বোঝায়

একটি নির্ধারিত ক্যাটালিস্টের আগে, মার্কেট উত্তর নির্ধারণ করে না। এটি অনিশ্চয়তার মূল্য নির্ধারণ করে। কেউ জানে না Fed কট্টরপন্থী হবে নাকি নমনীয়, তাই অবস্থান একসাথে দুই পক্ষেই তৈরি হয়।

ভলিউম হলো জনসমাগমের আকার, এটি কোন দিকে মুখ করে আছে তা নয়। যখন অজানা বিষয়টির সমাধান হয়, তখন একপক্ষ ভুল হয় এবং প্রস্থানের জন্য ছুটে যায়। এটিই একটি সংকুচিত স্প্রিংকে দ্রুত গতিতে পরিণত করে।

সারপ্রাইজ মূল্যকে সরায়, সিদ্ধান্ত নয়

যা গুরুত্বপূর্ণ তা হলো Fed কী করে এবং মার্কেট আগেই কী প্রত্যাশা করেছিল তার মধ্যে ফারাক। প্রত্যাশিত অনুযায়ী আসা সিদ্ধান্ত নিঃশব্দে পেরিয়ে যেতে পারে। কোনো দিকের সারপ্রাইজ পুনঃমূল্য নির্ধারণ বাধ্য করে।

2022 সালের রেট-বৃদ্ধির সাইকেলে, Bitcoin বারবার সিদ্ধান্তের দিনগুলোতে ভোলাটিলিটি জমা হতে দেখেছে। কট্টরপন্থী সারপ্রাইজগুলো তীক্ষ্ণ একদিনের পতনের সাথে মিলে গিয়েছিল। নমনীয় সংকেতগুলো স্বস্তির র‍্যালি জাগিয়েছিল। প্রতিক্রিয়া সারপ্রাইজকে অনুসরণ করেছিল, হেডলাইন সংখ্যাকে নয়।

ফরোয়ার্ড গাইডেন্স প্রায়ই রেটের তুলনায় বেশি গুরুত্বপূর্ণ হয়ে ওঠে। পরবর্তী সময়ে যা আসবে তার সুর, এবং প্রজেক্শনে যেকোনো পরিবর্তন, সিদ্ধান্তের চেয়ে বেশি কঠিনভাবে টেপকে সরাতে পারে।

ভারী পজিশনিং কি একটি বুলিশ সেটআপ বোঝায়?

সুস্পষ্ট পাঠ হলো বুলিশ: বর্ধিত ভলিউম এবং আট সপ্তাহের আউটফ্লো ধারা শেষে ETF ইনফ্লো ফিরে আসা। এটি একটি বাস্তব সহায়তা, এবং এই ইনফ্লো টিকে থাকছে কিনা অথবা পুনরায় কমে যাচ্ছে কিনা তা পর্যবেক্ষণ করার মতো।

বিরোধী মতটি আরও জোরালো। জনাকীর্ণ পজিশনিং-ই রিভার্সালের ইন্ধন। 2024 সালের মার্চে, Bitcoin একটি Fed মিটিং-এর আগে তখনকার রেকর্ড উচ্চতায় উঠেছিল, যখন ETF ইনফ্লো বেড়েছিল এবং লিভারেজড লং পজিশন জমা হয়েছিল। সেই লংগুলো আনওয়াইন্ড হওয়ার সাথে সাথে প্রায় 15 থেকে 20 শতাংশের একটি ড্রডাউন অনুসরণ করেছিল।

ভারী প্রি-ইভেন্ট পজিশনিং দুই দিকেই কাজ করে। জনসমাগম যত বেশি একমুখী হবে, ফলাফল হতাশাজনক হলে শেকআউটের জন্য তত বেশি ইন্ধন থাকবে।

যখন ম্যাক্রো Bitcoin-এর নিজস্ব গল্পকে ছাপিয়ে যায়

Bitcoin-এর বুলিশ ড্রাইভারগুলো স্বল্পমেয়াদে একটি রেট শকের কাছে হারতে পারে। 2024 সালের আগস্টে, ইয়েন ক্যারি আনওয়াইন্ড সহায়ক ETF ফ্লো থাকা সত্ত্বেও একটি দ্রুত ক্রিপ্টো বিক্রি-বিক্রয়ের সূত্রপাত করেছিল। মূল্য ইন্ট্রাডেতে তীব্রভাবে পড়ে যায়, তারপর কয়েক সপ্তাহ ধরে পুনরুদ্ধার হয়।

একটি ম্যাক্রো শক্তি এক সেশনের জন্য নিয়ন্ত্রণ নিতে পারে এবং ক্রিপ্টো-নির্দিষ্ট ন্যারেটিভকে সম্পূর্ণরূপে ছাপিয়ে যেতে পারে। প্রমাণগুলো এই সময়কালকে উচ্চ-ভোলাটিলিটি, উচ্চ-দৃঢ়তা নয়, হিসেবে বিবেচনা করার দিকে ইঙ্গিত করে।

সিদ্ধান্তের সময় যা পর্যবেক্ষণ করতে হবে

• মার্কেট যা প্রত্যাশা করেছিল তার তুলনায় সিদ্ধান্তটি সারপ্রাইজ কিনা, এবং ফরোয়ার্ড গাইডেন্সের সুর।
• অতিরিক্ত-লিভারেজড পজিশনিংয়ের লক্ষণের জন্য ফান্ডিং রেট এবং ওপেন ইন্টারেস্ট, যা লিকুইডেশন বাধ্য করতে পারে।
• ETF ইনফ্লো বাড়তে থাকছে কিনা অথবা আবারও আউটফ্লোতে পরিণত হচ্ছে কিনা।
• সাম্প্রতিক রেঞ্জের নিচের অংশ ধরে রাখা অথবা তা ভেঙে যাওয়া বনাম বছরের উচ্চতার দিকে পুনরুদ্ধার।

এই সেটআপ একটি স্প্রিং, তীর নয়। এটি লোড করা আছে, কিন্তু এটি আপনাকে বলে না এটি কোন দিকে ইঙ্গিত করছে। একটি নির্ধারিত ক্যাটালিস্টের আশেপাশে ট্রেডিং করার সাথে যেকোনো পজিশনের বিপরীতে তীক্ষ্ণ গতির একটি বাস্তব ঝুঁকি জড়িত, এবং এটি শিক্ষা, পরামর্শ নয়।