ප්‍රතිවාදියෙක් public වන විට, අනෙක් සියල්ලන්ටත් ප්‍රතිචාර දක්වන්න සිදුවේ

ප්‍රතිවාදියෙකුගේ public වටිනාකම ආරම්භක වෙඩිල්ලක් වගේ ක්‍රියා කරයි: එය මුළු කර්මාන්තයටම පෙනෙන මිලක් නියම කර, ප්‍රතිවාදීන්ට ප්‍රතිචාර දැක්වීමට බල කරයි. SpaceX හි ජූනි ලැයිස්තුගත වීමෙන් එය හරියටම සිදු වූ අතර, එය දැන් Blue Origin සඳහා නව මුදල් රැස් කිරීමට Jeff Bezosව පෙළඹවූ බව වාර්තා වේ.

එම ලැයිස්තුගත වීමෙන් private-space race එකට තවදුරටත් නොසලකා හැරිය නොහැකි අගයක් ලැබුණා. එක් ක්‍රීඩකයෙකුට public ලෙස මිල නියම වූ පසු, අසල්වැසි සියල්ලන්ටම ඒ අගය සාධාරණීකරණය කරන්න හෝ එය අත්පත් කරගන්න උත්සාහ කරන්න සිදුවේ.

එක් IPO එකක් මුළු කර්මාන්තයකටම මිල නියම කරන්නේ කෙසේද

ලැයිස්තුගත වීමට පෙර, private සමාගමක වටිනාකම ඇත්තේ අදහස් මත පමණි. එයින් පසු, තිරයක් මත සජීවී අගයක් දිස්වේ. ඒ අගය, ඔවුන් කැමති වුණත් නැතත්, ප්‍රතිවාදීන් ඒ සමඟ සැසදෙන මූලාශ්‍ර අගය බවට පත්වේ.

මෙය අලුත් දෙයක් නොවේ. Facebook හි 2012 IPO එක social media සඳහා public මිලක් නියම කළ අතර, private peer සමාගම්වලට තමන්ගේම වටිනාකම් සාධාරණීකරණය කිරීමට පීඩනයක් ඇති කළේය. Google හි 2004 ලැයිස්තුගත වීමත් search සඳහා එවැනිම බලපෑමක් කළ අතර, මුදල් ඒ තේමාව වෙත ඇදී යාමටත් ප්‍රතිවාදීන් තමන්ගේම පියවර වේගවත් කිරීමටත් හේතු විය.

ප්‍රතිවාදියෙකුගේ public මිල මුළු ක්ෂේත්‍රයම සඳහා අපේක්ෂා නැවත සකසයි, සහ capital සාමාන්‍යයෙන් ඒ තේමාව වෙත ඇදී යාමට නැඹුරු වේ. Bezos දැන්, පසුව නොව, මුදල් රැස් කරන්නේ ඒ තර්කය නිසාය. ලකුණු පුවරුව දැන් روشن වුණා, සහ Blue Originට ඒකට ප්‍රතිචාර දක්වන්න ඕනේ.

අලුතින් ලැයිස්තුගත වූ stock එක සටන් භූමියක් වන්නේ ඇයි

මූලාශ්‍ර අගය තිබෙනවා, නමුත් market එකට එය අදහස් කරන්නේ මොකක්ද කියලා එකඟ වන්න බැහැ.

SpaceX shares සියලු කාලයේ අඩුම මට්ටමට ආසන්නව trade වෙමින් පවතින අතර, එය කලින් පිහිටුවූ record high එකට වඩා බොහෝ පහළයි. ඒ record low එකට තිබෙන පරතරය සාමාන්‍ය දෛනික උච්චාවචනයකටත් වඩා අඩුයි. එහෙත් analyst price targets අතිවිශාල පරාසයක් පුරා පැතිරෙනවා, පහළ සිය ගණනක සිට සுமார் $800 දක්වා.

වෘත්තිකයින් එකම stock එකට මෙතරම් විශාල පරාසයක් තුළ මිලක් දාද්දී, ඔවුන් business එකක් වටිනාකම් කරන්නේ නැහැ; ඔවුන් කරන්නේ කතාවක් ගැන අනුමාන කිරීමයි. frontier සමාගමකට ඇස්තමේන්තු කිරීමට තරම් ආදායම් ඉතිහාසයක් නැහැ. ඒ නිසා targets reflects කරන්නේ එකම විශ්වාසයක් නොව, තරඟකාරී කතාන්දරයි.

අඩුම මට්ටමට ආසන්න stock එකක් අවස්ථාවක්ද?

පෙනෙන පිළිතුර නම් ප්‍රතිවාදියෙකුගේ fundraising ව්‍යාපාරය ප්‍රතිවාදීන්ට ක්‍රියා කිරීමට බල කරයි, සහ record lows වල තියෙන stock එකක් ලාභදායීය කියලායි. එයට වඩා ශක්තිමත් විරුද්ධ අදහස එතරම් සැනසිලිදායක නැහැ.

මෙම පහළ වැටීම insider lockup expiry එකත් එක්ක සමපාත වෙලා තියෙනවා; ඒ කියන්නේ මුල් හිමිකරුවන්ට විකිණීමට මුලින්ම අවසර ලැබෙන්නේ එතැනදී. වෙළඳපොළට පැමිණෙන අලුත් විකිණිය හැකි සැපයුමක් මිලට පහළ පීඩනයක් දාන්න පුළුවන්, කතාව කුමක් වුණත්. ඒකට Congress හි purchase disclosures කිහිපයක් සහ shares පහළ වැටුණු සතියේම නිකුත් කළ record-high target එකක් එකතු කළොත්, ඔබට ලැබෙන්නේ සංඥාවක් නොව ශබ්දයකි.

2019 සහ 2020 කාලයේ අභ්‍යවකාශ SPAC රැල්ල ඒ ගැන පූර්වාදර්ශමය උදාහරණයක්. Virgin Galactic වැනි නාමයන් ආදායමට වඩා narrative එක සහ analyst disagreement මත දැඩි ලෙස උච්චාවචනය වුණා. බොහෝ දෙනා විශාල ලාභ නැවත අහිමි කරගත්තා, listing-week frenzy එකට වඩා ඉවසීමේ වටිනාකම පෙන්නමින්.

ඊළඟට අවධානයෙන් බලා සිටිය යුතු දේ

සැපයුම් තත්ත්වය පැහැදිලි වන තුරු, සාක්ෂි bargain කියන අදහසට වඩා අවවාදය දෙසට නැඹුරු වේ. පැහැදිලි සලකුණු කිහිපයක් headline වලට වඩා වැදගත්:

• මූලික හේතුවක් නැතිව, වැඩි වන volume එකක් සමඟ all-time low එකටත් පහළින් තීරණාත්මක බිඳවැටීමක් සිදුවුවහොත් bearish කතාව තහවුරු වේ.
• තවත් insider lockup expiry එකක් සිදුවීමෙන් විකිණිය හැකි සැපයුම වැඩි වීම.
• මුළු කතාවටම පදනම වන Blue Origin fundraising round එක තහවුරු වීම හෝ ප්‍රතික්ෂේප වීම.
• නව analyst initiations නිසා ඒ target spread එක පුළුල් වීම හෝ අඩුවීම.

ලැයිස්තුගත වීමක් කර්මාන්තයකට මිල නියම කළ හැකිය. නමුත් එහි පළමු අස්ථිර මාස කිහිපයේදී එක් stock එකක් කොපමණ වටිනවාද කියලා කියන්න ඒකට බැහැ. අලුතින් public වූ frontier name එකක් trading කිරීම සැබෑ අවදානමක් රැගෙන එයි, සහ ආරම්භක උච්චාවචනය බොහෝ විට දිගුකාලීන ප්‍රතිඵලය තීරණය නොකරයි.