Wall Street ilimaliza wiki na swali ambalo lilikuwa likiulizwa kwa mwezi mzima hatimaye likijibiwa, na lingine mara moja likichukua nafasi yake. Mapato ya teknolojia ya mega-cap yalibeba soko kupitia kipindi kilichojaa shinikizo la uchumi mkuu — vita vinavyoendelea, mafuta karibu na viwango vya juu vilivyosababishwa na vita, na Federal Reserve ikiiacha riba bila mabadiliko tena — na yalitoa ya kutosha kusukuma viashiria vikuu vya Marekani kwenye rekodi mpya. Sehemu ambayo haijatatuliwa ni kinachokuja baadaye, kwa sababu bei ya mafanikio hayo ni bili ya matumizi ya mtaji inayoendelea kukua.

Mag 7 waliwasilisha nini hasa

Majina matano ya mega-cap yaliripoti ndani ya masaa 48, na kila moja ilikuja mbele ya makubaliano kwenye kipimo ambacho soko lilikuwa likifuatilia kwa makini zaidi. Microsoft iliripoti mapato ya robo ya tatu ya fedha ya dola bilioni 82.9 dhidi ya matarajio karibu na dola bilioni 81.3, na mapato ya dola 4.27 kwa hisa na ukuaji wa mapato wa 18%. Azure na huduma nyingine za wingu zilikua kwa 40% mwaka hadi mwaka, au 39% kwa sarafu ya kawaida, ikiharakisha kutoka robo zilizopita. Kampuni pia iliashiria kwamba matumizi ya mtaji yataendelea kuongezeka katika mwaka ujao inapoendelea kujenga uwezo wa miundombinu ya AI. Alphabet iliripoti mapato ya dola bilioni 109.9 dhidi ya matarajio karibu na dola bilioni 107.2, na Google Cloud ikiwa bora zaidi. Mapato ya wingu yaliongezeka kwa 63% hadi dola bilioni 20, na uongozi ulionyesha kwamba akiba ya sehemu ya Cloud sasa inafikia mamia ya mabilioni ya dola. Alphabet iliongeza mwongozo wake wa matumizi ya mtaji wa 2026 hadi dola bilioni 190. Mapato ya Search yalikua kwa kiwango cha kijana cha juu. Meta ilitoa ukuaji wa haraka zaidi wa mapato tangu 2021, na mauzo ya robo ya kwanza ya dola bilioni 56.3 dhidi ya matarajio karibu na dola bilioni 55.5, ikiongezeka kwa 33% mwaka hadi mwaka. Kasi ya utangazaji iliongezeka kwa kiasi na bei. Uongozi uliashiria kwamba usumbufu wa mtandao nchini Iran na vikwazo vya ufikiaji kwenye WhatsApp vilisababisha uzito kwenye vipimo vya watumiaji wakati wa robo — uhusiano wa moja kwa moja wa nadra kati ya vita vya Mashariki ya Kati na misingi iliyoripotiwa ya mega-cap. Amazon iliripoti mapato ya dola bilioni 181.5 dhidi ya matarajio karibu na dola bilioni 177.3. AWS ilikua kwa 28% hadi dola bilioni 37.6, ukuaji wa haraka zaidi wa sehemu hiyo katika robo 15 takriban. Mapato ya utangazaji yaliongezeka kwa 24% hadi karibu dola bilioni 17.2. Apple iliifunga wiki. Mapato ya robo ya pili ya fedha ya dola bilioni 111.2 yalipita makubaliano karibu na dola bilioni 109.7, mapato ya huduma yalifikia rekodi karibu na dola bilioni 31, na mauzo ya Greater China yaliongezeka kwa 28%. Hisa zilipanda takriban 3% Ijumaa, zikisaidia Nasdaq kufunga kwenye rekodi mpya ya 25,114 — kufunga kwake kwa mara ya kwanza juu ya 25,000 — na kiashiria kipana cha Marekani kukaa kwenye rekodi ya 7,230.

Bili ya capex inaendelea kukua

Mfumo katika kikundi ulikuwa wazi: mapato ya wingu na utangazaji yaliharakisha, mzigo wa kazi wa AI uliendelea kupanuka, na matumizi yanayohitajika kuyawasilisha yaliongezeka. Mwongozo wa capex wa Alphabet wa dola bilioni 190 wa 2026 ulikuwa ishara wazi zaidi, na Microsoft na Amazon zote zikionyesha uwekezaji wa rekodi wa miundombinu pamoja na matokeo yao. Matumizi ya pamoja ya hyperscaler yanaonekana kuendesha mamia ya mabilioni ya dola katika kikundi mwaka huu. Masoko yalituzwa majina ambapo mapato ya AI yanaonekana wazi kukaribia matumizi ya AI. Pale ambapo upatikanaji wa fedha ulionekana mbali zaidi, athari za bei ya hisa zilikuwa kali zaidi. Kutofautiana ambako wafanyabiashara sasa wanaweka bei ni wazi. Mradi akiba za wingu, huduma zinazohusiana na AI na kiasi cha utangazaji viendelee kufyonza matumizi, viwango vingi vya kikundi vinaweza kupanuka zaidi. Ikiwa mojawapo ya mtiririko huo wa mapato utapungua wakati ahadi za capex zinabaki imara, leverage ya uendeshaji ambayo imesukuma kikundi itabadilika haraka.

Mei inafunguliwa na nini

Kalenda ya mapato haipumziki. Palantir, Advanced Micro Devices na Arm Holdings zimepangwa kuripoti wiki ijayo, zikiweka simulizi ya miundombinu ya AI moja kwa moja mbele ya wafanyabiashara. Wanastrateji kadhaa wanapendekeza kwamba majina haya yana umuhimu zaidi kwa swali la mzunguko kuliko swali la kichwa — iwapo mkusanyiko unaweza kupanuka zaidi ya hyperscaler kubwa zaidi hadi kwa wabunifu wa chip, majukwaa ya programu na wasambazaji wa miundombinu wanaopanda wimbi sawa la capex. Ijumaa pia ilitoa kichwa kipya cha mafuta. WTI crude ilipungua karibu 2–3% kulingana na ripoti kwamba Iran ilituma pendekezo la amani kupitia wasuluhishi wa Pakistani, ingawa kizuizi cha majini cha bandari za Iran kilichotangazwa mapema katika mgongano na utawala wa Marekani kinabaki mahali pake na Brent ilibaki juu kwa wiki. Wiki ijayo inaleta ripoti ya kazi ya Aprili ya Marekani, data ya utengenezaji wa ISM na wimbi la hotuba za Federal Reserve. Kila moja ina uwezo wa kubadilisha matarajio ya riba, ambayo kwa sasa yamekaa kwa kiasi kikubwa katika kesi ya msingi ya kushikilia hadi 2027 kati ya wafanyabiashara wengi. Kwa teknolojia ya mega-cap, kizuizi cha haraka kimevukwa. Swali gumu zaidi — iwapo upatikanaji wa fedha wa AI unaweza kuendana na bili ya matumizi inayoongezeka kila robo — ndilo ambalo mzunguko ujao wa mapato utaulizwa kujibu. Kwa sasa, kikundi kimejinunulia robo nyingine ya faida ya shaka.