Khủng hoảng niềm tin: Điểm giới hạn của Bitcoin
Bitcoin đối mặt với cuộc khủng hoảng niềm tin khi sự tự tin rạn nứt. Trong những thị trường bị chi phối bởi các câu chuyện, giá cả thường đi theo niềm tin hơn là các yếu tố cơ bản.
Bởi Sahil Shah · Chuyên gia Chiến lược Rủi ro & Vận hành Giao dịch
13 February 2026 · 2 phút đọc
Vào ngày 05/02, Bitcoin đã trượt xuống dưới mốc 72.000 USD, chạm mức chưa từng thấy trong 15 tháng (tháng 10/2024). Điều này đã gây ra một "cuộc khủng hoảng niềm tin" giữa các nhà giao dịch nhỏ lẻ chiến lược giao dịch tiền điện tử, với hơn 460 tỷ USD tổng giá trị thị trường tiền điện tử bị bốc hơi chỉ trong một tuần.
Sự "Đột biến" của chu kỳ 4 năm:
Các nhà phân tích tổ chức lập luận rằng Bitcoin đã trưởng thành các nhà phân tích tổ chức để trở thành một tài sản vĩ mô. Đồng tiền này không còn bị chi phối duy nhất bởi các cú sốc nguồn cung từ sự kiện halving, mà còn bởi thanh khoản toàn cầu và chính sách của Federal Reserve. Theo lịch sử, năm 2025 đáng lẽ phải là một năm đạt đỉnh, nhưng sự sụt giảm này khiến nhiều người tự hỏi liệu các quỹ ETF tổ chức đã "thuần hóa" được sự biến động của Bitcoin hay chỉ đơn giản là phá vỡ các mô hình cũ của nó.
Sự tương quan của Bitcoin với Nasdaq đã đạt mức cao kỷ lục, khoảng 0,75, dẫn đến biệt danh phổ biến: "QQQ đòn bẩy trong một ví phần cứng."
Hiệu ứng "Warsh":
Việc đề cử Kevin Warsh làm Chủ tịch tiếp theo của Federal Reserve vào cuối tháng 1 đã tạo ra những cú sốc trên khắp thị trường.
- Warsh đã và đang ủng hộ một bảng cân đối kế toán nhỏ hơn của Fed, điều này dẫn đến tình trạng thắt chặt thanh khoản đối với việc định giá thị trường và gây ra một đợt bán tháo ồ ạt làm bốc hơi hơn 430 tỷ USD giá trị tiền điện tử chỉ trong 4 ngày (460 tỷ USD trong một tuần).
- Vào ngày 05/02, Bitcoin đã nỗ lực để giữ vững mức 70.000–72.000 USD. Đồng tiền này đã phá vỡ các mức đó trong cùng ngày, sau đó các nhà giao dịch có thể trở nên thận trọng với khoảng trống nguồn cung có thể khiến giá trôi dạt về mốc 58.000 USD (đường trung bình động 200 tuần).
- Biểu đồ khung thời gian hàng ngày cho thấy Bitcoin đang trong một xu hướng giảm mạnh, di chuyển từ mức cao 126.300 USD vào tháng 10 năm ngoái xuống mức hiện tại là 64.941 USD. Gần đây, nó đã phá vỡ xuống dưới mức hỗ trợ quan trọng tại 80.537, mức thấp nhất vào tháng 11 năm ngoái.
Chu kỳ 4 năm không hề chết; nó chỉ đơn giản là bị nuốt chửng bởi Chu kỳ Thanh khoản Toàn cầu lớn hơn nhiều.
Bitcoin ở mức 65.000 USD không chỉ là một mức giá; đó là một thông điệp. Nó cho chúng ta biết rằng tài sản kỹ thuật số đã gia nhập vào sân chơi lớn của tài chính vĩ mô, nhưng "học phí" cho sự gia nhập đó là việc mất đi vị thế của một kẻ ngoài cuộc.