S&P 500 7,100 dan yuqoriga ko'tarilib rekord hududiga qaytdi, ammo so'nggi o'sish sarlavha ko'rsatkichi taklif etganidan ko'ra mo'rtroq ko'rinadi. Sirt ostida strateglar tor yetakchilik, past ishtirok va O'rta Sharq yangiliklari oqimiga kuchli bog'liqlikni qayd etmoqda — bularning barchasi yangiliklar oqimi yomonlashsa bozorni zaif qoldiradi.

Etalon indeks mart oyining oxiridagi pastlikdan kuchli tiklanishni namoyish etdi. Yirik bir axborot agentligi aprel oyida u deyarli 9% ga o'sganini, bu so'nggi yillardagi eng kuchli oylik o'sishlardan biri ekanligini ta'kidladi. Boshqa bir manba S&P 500 birinchi marta yanvar oyining oxirida sun'iy intellekt bilan bog'liq aksiyalarga bo'lgan ishtiyoq tufayli 7,000 ball chegarasini oshib o'tganini, keyin esa aprel oyining o'rtasida bir qator yangi barcha zamonlar rekordlarini o'rnatib, birinchi marta 7,000 dan yuqorida yopilganini xabar qildi. So'nggi o'sish bosqichi yil boshida Eron bilan bog'liq davom etayotgan urush neft narxlarini keskin oshirib, AQSh aksiyalarini qisqa muddatga tuzatishga itargan bo'lsa-da, amalga oshdi.

Hormuz tarangligining qayta yuzaga kelishi tufayli dam olish kunlaridagi to'siq

So'nggi optimizm oxirgi dam olish kunlari Vashington va Tehron o'rtasidagi taranglik global neft yetkazib berish uchun muhim yo'l bo'lgan Hormuz bo'g'ozi atrofida yana alangalanganida silkinib ketdi. Keng iqtibos keltirilgan bir axborot agentligi xabariga ko'ra, AQSh kuchlari Eron bayrog'i ostidagi yuk kemasini ushlab oldi va Eron suv yo'lidan tanker harakatiga yangi cheklovlar xavfini oshiruvchi yangi tahdidlar bilan javob qaytardi. Bu bo'g'oz, yaqinda tijorat kemachiligi uchun qayta ochilgan bo'lsa-da, yana izdan chiqishi mumkinligi haqidagi xavotirlarni jonlantirdi.

20 aprel, dushanba kuni AQSh aksiyalari rekord darajadagi rallisining kichik bir qismini qaytarib berdi. S&P 500 taxminan 0,2%–0,3% ga tushdi, Nasdaq Composite shunga o'xshash miqdorda pasaydi va Dow Jones Industrial Average neft narxlarining sakrashi va yangi geosiyosiy noaniqlik ba'zi investorlarni foyda olishga undagani sababli biroz pastroq yopildi.

Brent xom nefti so'nggi sarlavhalar fonida keskin ko'tarilib, barrel uchun taxminan 5%–6% ga o'sib, AQSh$90 ning o'rtasiga yetdi, AQSh neft etalon ko'rsatkichlari ham o'sdi. Bu narxlarni oldingi buzilishlar cho'qqisida kuzatilgan uch xonali ko'rsatkichlardan pastda qoldirdi, ammo harakat energiya kanalining inflyatsiyaga ta'siri bozorlar uchun faol xavf bo'lib qolayotganini ta'kidladi.

Bir nechta gigantlar tomonidan quvvatlangan rekord yugurish

Bozor mutaxassislarini tashvishlantirayotgan narsa bir kunlik pasayish emas, balki undan oldingi o'sishning tuzilishidir. Yirik moliyaviy yangiliklar nashri so'nggi rekord darajadagi yugurish ko'plab "sevilmagan" rallining belgilarini o'zida mujassamlashtirganini ta'riflaydi va S&P 500 yangi yuqori ko'rsatkichlarni qayd etayotgan bo'lsa-da, tor yetakchilik, past savdo hajmlari va past investor kayfiyatini keltiradi.

Uning tahlili mart oyining oxiridagi pastlikdan tiklanishning taxminan 45% i atigi beshta yirik kapitalli aksiya tomonidan ta'minlanganini ko'rsatib, bozor taraqqiyotining qanchalik kichik g'oliblar guruhida to'planganini ta'kidlaydi. Bozor kengligi ko'rsatkichlari S&P 500 tarkibiy qismlarining yarmidan kamrog'i 200 kunlik harakatlanuvchi o'rtachalaridan yuqorida savdo qilayotganini ko'rsatadi — bu ushbu hisobotlarda iqtibos keltirilgan strateglarga ko'ra keng asosli buqa bozorining dastlabki bosqichlaridan ko'ra tuzatish o'rtasidagi sakrashga xosroq profil.

Texnologiya va AI kompleksi og'ir ishning ko'p qismini bajargan. AQShning eng yirik texnologiya nomlaridan iborat savatchani kuzatuvchi indeks mart oyining oxiridagi pastlikdan taxminan 20% ga o'sib, o'tgan yil erishilgan cho'qqidan sezilarli pasayishni qaytardi. Bu tiklanish S&P 500 ning yangi yuqori ko'rsatkichlarga harakatining asosiy harakatlantiruvchi kuchi bo'ldi. Ushbu guruh ichida individual yetakchi ko'rsatkichlar oldingi pasayishlardan keyin kuchli tiklanib, burilishning timsoli bo'ldi.

Analitiklar kichik megakaplar guruhi indeks o'sishining shunchalik katta ulushini tashkil etganda, rallining barqarorligi ushbu kompaniyalar daromad kutilmalarini oshirib borishiga va yuqori baholashlarni saqlab qolishiga kuchli bog'liq bo'lishini ogohlantiradi. Agar yetakchi nomlardan biri qoqilsa, ularning ostidagi keng ishtirokining yo'qligi pasayishni kuchaytirishi mumkin.

Daromadlar va baholashlar: shartli qo'llab-quvvatlash

Birinchi chorak hisobot mavsumining dastlabki belgilari buqa holatini mustahkamlashga yordam berdi. Yirik axborot agentliklari AQSh korporativ foydalarining bu yil texnologiya va tegishli sektorlar yetakchi rol o'ynab, barqaror o'sishi kutilayotganini va hozirgacha hisobot bergan S&P 500 kompaniyalari to'plamining asosan analitiklar prognozlaridan oshib ketganini xabar qildi. Bir nechta yirik AQSh banklari kutilganidan yaxshiroq natijalarni taqdim etdi va oylar davomida yuqori foiz stavkalari va ko'tarilgan geosiyosiy xavflarga qaramay, iste'molchi xarajatlarining barqarorligini ta'kidladi.

Shu bilan birga, baholash ko'rsatkichlari umidsizlik uchun cheklangan joy borligini ko'rsatadi. S&P 500 barcha zamonlar yuqori ko'rsatkichlariga qaytishi bilan, so'nggi hisobotlarda iqtibos keltirilgan strateglarga ko'ra, kelajakdagi narx-daromad nisbatlari yil boshidagi cho'qqilariga qarab yana ko'tarilib, aksiyalarni uzoq muddatli o'rtachalardan yuqori mukofot bilan savdo qilishga olib keldi. Moliyaviy matbuotda ta'kidlangan ba'zi tadqiqotlar ham Eron mojarosi boshlanganidan beri daromad taxminlariga yuqoriga qarab tuzatishlar indeks bo'ylab keng tarqalmasdan, nisbatan kichik kompaniyalar guruhida to'planganini qayd etadi.

Investorlar uchun bu kombinatsiya — yuqori baholashlar, to'plangan daromad yetakchiligi va geosiyosiy noaniqlik — ayniqsa yirik texnologiya va AI bilan bog'liq nomlardan daromadlar yoki yo'nalish bo'yicha hatto kichik umidsizliklar ham yanada belgilangan pasayishni keltirib chiqarishi mumkinligini anglatadi.

Bozorlar keyingi kuzatayotgan narsalar

Mojaroning yo'li va Hormuz bo'g'ozining holati xavfli aktivlar uchun yaqin muddatli istiqbolning markaziy masalasi bo'lib qolmoqda. So'nggi bozor yoritishi aksiyalarning Hormuz hikoyasidagi har bir burilishga qanchalik sezgir bo'lib qolganini ta'kidlaydi — Wall Street Eron bo'g'ozni qayta ochganda va neft narxlari tushganda ralliladi, ammo yangi taranglik yangi buzilish xavfini oshirganda ba'zi o'sishlarni qaytarib berdi.

Agar qarama-qarshilik yana yumshaса va Hormuz orqali tanker harakati oqishda davom etsa, bu energiya narxlari, inflyatsiya kutilmalari va markaziy bank siyosatiga bosimni kamaytiradi va potentsial ravishda aksiya buqalariga ko'proq harakat qilish imkonini beradi. Muzokaralarning buzilishi yoki yanada kuchayishi, aksincha, xom neftni yaqindagi yuqori ko'rsatkichlarga qaytarishi va investorlarni o'sish, foyda va foiz stavkasi siyosati haqidagi taxminlarini qayta ko'rib chiqishga majbur qilishi mumkin.

Shu bilan birga, kenglik ko'rsatkichlari va yetakchilik tendentsiyalari diqqat bilan kuzatiladi. Agar o'sish bir nechta megakaplardan tashqariga kengaya boshlasa — ko'proq S&P 500 a'zolari asosiy harakatlanuvchi o'rtachalarni qayta egallasa va texnologiyadan tashqaridagi sektorlar daromadlarga ko'proq hissa qo'shsa — strateglar bu yanada barqaror buqa bozori uchun asosni mustahkamlashini aytadi. Agar aksincha, yangi yuqori ko'rsatkichlar geosiyosiy xavflar ko'tarilgan holda tor poydevorga tayanishda davom etsa, 7,000–7,100 diapazoni indeks uchun yangi zamin emas, balki shiftga ko'proq o'xshashi mumkin.