Kiwango cha juu cha utokaji wa fedha kwenye ETF kinaonyesha kule ambako umati tayari umeelekea

Kiwango kikubwa cha utokaji wa fedha kinaelezea kile ambacho umati tayari umefanya, sio kitakachotokea baadaye. Utoaji wa fedha kutoka kwenye ETF ya Bitcoin ulifikia kiwango cha juu mwezi Juni 2026, takriban USD bilioni 4.5 kwa mwezi huo. Kiwango hicho kilitokea wakati wa kilele cha hofu, karibu na kiwango cha chini zaidi cha miezi 21. Hata hivyo, bei haikushuka zaidi ya hapo. Ilipanda tena.

Kwa nini mwezi wenye utokaji mbaya zaidi wa fedha ulitokea wakati bei ikiwa chini, na sio kabla yake

Utoaji huu wa kiwango cha juu ulisadifiana na kushuka kwa bei ya Bitcoin hadi karibu USD 57,800 mnamo tarehe 1 Julai, ikiwa ni kiwango chake dhaifu zaidi katika miezi 21. Fahirisi ya Hofu na Tamaa ya Crypto (Crypto Fear and Greed Index) ilikuwa kwenye 11 kati ya 100, kikiashiria hofu iliyokithiri. Kila taarifa kwenye vichwa vya habari ilionekana kama sababu ya kuuza.

Kisha Bitcoin iliimarika na kuvuka USD 62,000, na uingiaji wa fedha ulirudi baada ya siku kumi mfululizo za utokaji wa fedha. Kiwango hicho kikubwa kiliashiria mwisho wa uuzaji, sio mwanzo wake. Kufikia wakati kiwango cha utiririkaji wa fedha kinapokuwa kikubwa vya kutosha kuingia kwenye habari, mauzo mengi yaliyosababisha hali hiyo tayari yameshafanyika.

Jinsi ya kutafsiri kiwango kikubwa cha utiririkaji wa fedha

Utiririkaji wa fedha ni rekodi ya yaliyopita. Jumla ya utokaji wa fedha kwa mwezi hujumuisha maamuzi ambayo tayari yameshafanywa na kutekelezwa. Hukwambia kwamba umati uliingiwa na hofu. Haikwambii nia ya mnunuzi anayefuata.

Hii ndiyo sababu viashiria vya viwango vya juu vya utiririkaji na hisia mara nyingi hufanya kazi kama ishara za kinyume badala ya uthibitisho. Wakati mauzo yanapofikia kiwango cha juu, idadi ya watu ambao bado wanataka kuuza inakuwa ndogo zaidi, si kubwa. Hiyo ni mazingira ya kufanya 'short squeeze'.

Mwishoni mwa wiki, zaidi ya USD milioni 450 za nafasi za mauzo ya muda mfupi (short positions) za crypto zilifutwa. Wafanyabiashara waliokuwa wakiweka dau kuwa bei itazidi kushuka walilazimika kununua tena, na hivyo kuchochea kupanda kwa bei.

Je, hofu iliyokithiri huashiria kiwango cha chini kabisa? Kile ambacho rekodi inaonyesha

Kushuka kwa bei kwa kiasi kikubwa huko nyuma kunashabihiana na huku. Mnamo Novemba 2022, kuanguka kwa FTX kulishusha Fahirisi ya Hofu na Tamaa hadi tarakimu moja na kusababisha kufutwa kwa wingi kwa nafasi za biashara (liquidations). Bei ya Bitcoin ilifikia kiwango cha chini kabisa ndani ya wiki chache karibu na USD 15,500 na kuanza kuimarika kwa muda mrefu mwaka 2023.

Mnamo Machi 2020, Bitcoin ilishuka kwa takriban asilimia 50 ndani ya siku moja huku kukiwa na hekaheka za kutafuta pesa taslimu duniani kote. Kiwango cha chini kilichosababishwa na hofu kilidhibitiwa, na ongezeko kubwa la bei lilifuata mara tu ukwasi uliporejea. Agosti 2024 ilitoa hadithi kama hiyo kwa kiwango kidogo: utokaji mkubwa wa fedha kwenye ETF, kushuka kwa hisia za soko, kisha kufikia kiwango cha chini na kufuatiwa na uingiaji wa fedha tena.

Mwenendo unajirudia: kilele cha hofu huwa ni kiashiria kinachosadifiana na wakati huo, na sio utabiri. Kinaelezea wakati uliopo, sio mwezi ujao.

Kwa nini kupanda huku kwa bei bado kunaweza kuwa mtego

Kuimarika kwa bei kwa muda (relief rally) si mabadiliko ya mwelekeo (reversal). Bitcoin bado imeshuka kwa takriban asilimia 53 kutoka kwenye kiwango chake cha juu cha Oktoba 2025 cha USD 126,210, na ilianza mwaka 2026 ikiwa juu ya USD 93,000. Mwelekeo wa soko bado ni wa kushuka.

Citigroup ilipunguza lengo lake la miezi 12 la Bitcoin hadi USD 82,000 kutoka USD 112,000. Hali ya 'short squeeze' na mabadiliko katika matarajio ya viwango vya riba yanaweza kupandisha bei bila kuthibitisha mabadiliko ya mwelekeo. Takwimu za ajira nchini Marekani za mwezi Juni zilikuwa dhaifu, zikifikia 57,000 dhidi ya matarajio ya karibu 110,000, na soko la futari (futures market) lilielekea sana kwenye kutokuwa na mabadiliko katika mkutano wa Fed wa Julai, huku Polymarket ikiweka uwezekano wa asilimia 89.5 wa kubakia bila mabadiliko.

Hoja ya kupanda kwa soko (bull case) inakuwa na uzito tu ikiwa uingiaji wa fedha utaendelea kwa wiki kadhaa na Bitcoin kufikia tena viwango vya upinzani (resistance) vya USD 63,600, USD 65,200 na USD 67,300. Kushuka tena chini ya kiwango cha USD 57,800 kutabatilisha hoja hiyo. Ushahidi unaelekea kwenye kuchukulia viashiria vyenye viwango vya juu kama sababu ya kupunguza kasi, na sio sababu ya kuuza kwa hofu.

Mambo ya kufuatilia yajayo

• Ikiwa uingiaji wa fedha kwenye ETF utaendelea kwa wiki kadhaa au kugeuka kuwa utokaji wa fedha.
• Eneo la upinzani (resistance) katika USD 63,600, USD 65,200 na USD 67,300; kushindwa kufikia viwango hivi kutaendeleza mwelekeo wa soko kushuka.
• Kushuka chini ya kiwango cha chini cha 1 Julai cha karibu USD 57,800, ambako kutabatilisha kupanda kwa bei huku.
• Msimamo wa Fed kwa mwezi Julai dhidi ya uhakika wa soko wa kutokuwepo kwa mabadiliko ya viwango.