Dau la Amazon kwenye AI linapaa. Kwa nini basi hisa zimekwama?
Amazon inafanyiwa biashara chini ya rekodi yake huku hisa yake ya Anthropic ikiongezeka kwa kasi. Kwa nini tathmini za thamani zinapanga bei ya baadaye, na kwa nini soko bado linaadhibu matumizi hayo.
Timu ya Deriv · 20 Julai 2026 · 4 dak kusoma
Amazon imekwama chini ya rekodi yake huku dau moja ndani yake likipaa, kwa sababu bei ya hisa hulipia fedha za baadaye zilizothibitishwa, si faida inayobaki kwenye karatasi.
Hisa hizo zinafanyiwa biashara katika kiwango cha kati cha 240, mbali kidogo na kiwango chake cha juu cha karibu USD 279. Hata hivyo, mazungumzo yote yanahusu umiliki mmoja: hisa inayoungwa mkono na AWS katika kampuni ya utafiti wa AI ya Anthropic, inayosemekana kuongezeka kwa kasi ya ajabu. Kwa nini basi bei imekwama? Kwa sababu wafanyabiashara wanasitasita kati ya mali inayokua kwa kasi na matumizi makubwa yanayoifadhili.
Kwa nini thamani inategemea baadaye, si sasa
Bei ya hisa ni dau kuhusu mapato ya baadaye. Wakati kampuni inamiliki kitu kinachokua kwa kasi isiyo ya kawaida, soko hujaribu kuweka bei ya ukuaji huo sasa, kabla fedha haijafika.
Hiyo ndiyo nguvu inayovuta Amazon leo. Taarifa kutoka Seeking Alpha zinasema kiwango cha mapato ya kila mwaka cha Anthropic kiliruka kutoka takriban USD bilioni 9 mwishoni mwa 2025 hadi zaidi ya USD bilioni 30 mwaka 2026. Umiliki unaoongeza mara tatu mapato yake kwa mwaka mmoja ni aina hasa ya mali inayoweza kubadilisha thamani ya kampuni kubwa. Kadiri sehemu inavyoongezeka kwa kasi, ndivyo thamani ya kesho inavyovutwa zaidi kwenye bei ya leo.
Kwa nini soko bado linaadhibu matumizi yaliyo nyuma yake
Mantiki hiyo hiyo inafanya kazi upande mwingine pia. Amazon imeeleza kwa kina kuhusu takriban USD bilioni 200 za matumizi ya mtaji yanayohusiana na AI. Fedha hiyo bado haijathibitisha faida yake.
Hivyo, hisa imeshuka hadi kiwango cha chini zaidi kwa muongo mmoja cha mara 29 ya mapato, kulingana na taarifa za Yahoo Finance. Soko linasherehekea ongezeko la hisa hiyo na wakati huo huo linapunguza thamani kutokana na gharama inayolipia hilo. Mwitikio wote miwili unatokana na kanuni moja: thamani hufuata mapato ya baadaye yaliyothibitishwa, na gharama kubwa isiyo na mapato yanayoonekana huchukuliwa kama hatari, si ahadi.
Faida ya kwenye karatasi bado si faida iliyothibitishwa
Tafsiri ya matumaini makubwa inakwenda mbali zaidi hapa. Inategemea taarifa isiyothibitishwa kuhusu IPO ya Anthropic yenye thamani ya USD trilioni 1.2. Reuters na vyanzo vingine vya habari vinaelezea maelezo ya tahadhari zaidi kuhusu thamani na muda.
Faida ya kwenye karatasi si fedha ambazo Amazon imeshaziingiza kwenye vitabu vyake. Inakuwa halisi tu kupitia tukio ambalo Amazon inalirekodi kihalisia, kama IPO au muungano, kwa bei inayokubalika sokoni. Hadi wakati huo, inaboresha hisia tu na hakuna zaidi. Faida isiyotimizwa huboresha hadithi muda mrefu kabla haijagusa vitabu vya hesabu.
Hatari ya utekelezaji pia ipo. Hitilafu ya hivi karibuni ya malipo ya AWS ilisababisha wateja wengine kutozwa zaidi kwa mabilioni ya dola, ikikumbusha kuwa mambo yanaweza kuharibika hata wakati mauzo ya AWS yakikua kwa takriban asilimia 24 mwaka hadi mwaka.
Historia inasema nini kuhusu kudhania baadaye
Mfumo huu umeshawahi kutokea hapo awali. Mnamo 1999, Amazon yenyewe ilibeba thamani kubwa kupita kiasi kutokana na ukuaji wa baadaye, kisha ikashuka kwa takriban asilimia 90 kutoka kiwango chake cha juu kabla ya kupona baada ya miaka kadhaa. Mnamo 2022, wafanyabiashara waliadhibu matumizi makubwa ya mtaji (capex) katika Amazon na Meta, kisha wakazituza kampuni hizo mbili katika 2023 na 2024 wakati matumizi hayo yalipogeuka kuwa faida.
Somo hapa si kwamba matumizi daima hulipa. Ni kwamba soko hubadilisha bei mara kwa mara kadiri ushahidi unavyofika au kushindwa kufika.
Nini cha kufuatilia kuanzia hapa
- Je, uorodheshaji wa Anthropic utatokea karibu na kiwango kilichotajwa, na kwa muda gani.
- Uthibitisho wa kiwango halisi cha mapato ya Anthropic dhidi ya ongezeko lililoripotiwa.
- Dalili za mapema kwamba capex ya USD bilioni 200 inageuka kuwa faida, au ushahidi kwamba haifanyi hivyo.
- Kama ukuaji wa AWS unaendelea kuwa karibu na asilimia 24 iliyoripotiwa mwaka hadi mwaka.
- Kiwango cha juu zaidi cha karibu USD 279 kikiwa upinzani, na viwango vya chini vya awali vya karibu USD 196 vikiwa msaada.
Ushahidi unaelekeza kwenye subira zaidi ya nambari ya kwenye karatasi. Mali inayoongezeka ni halisi, lakini faida hiyo bado ina masharti, na matumizi ni ya uhakika. Fuatilia capex ikigeuka kuwa mapato kabla hadithi haijageuka kuwa bei.
Maswali yanayoulizwa mara kwa mara
Faida inakamilika tu kupitia tukio ambalo kampuni inalirekodi, kama vile startup kuorodheshwa hadharani, kununuliwa, au mzunguko wa ufadhili kwa bei iliyopanda. Hadi hapo, ongezeko lolote la thamani ni kiwango cha karatasi ambacho hakijakamilika na hakiathiri mapato yaliyoripotiwa.
Kiwango cha mwendo huweka utendaji wa hivi karibuni kwa mwaka mzima, kwa kuchukua mapato ya kipindi kifupi na kuyakadiria kwa mwaka kamili. Kinaonyesha kasi lakini kinadhani kasi ya sasa itaendelea, hivyo kiwango cha mwendo kinachopanda kwa kasi kinaweza kuonyesha mapato ya kudumu kwa kuzidisha ikiwa ukuaji utapungua.
Matumizi makubwa ya mitaji yanavuta mbele fedha ambazo zingeweza kurejea kwa wanahisa, na matokeo yake hayana uhakika. Masoko huwa yanapunguza thamani ya hisa hadi matumizi hayo yatakapobadilika kuwa faida kubwa zaidi au ukuaji, kisha bei inarekebishwa pindi uthibitisho unapopatikana.
Si kwa yenyewe pekee. Kiwango cha chini kinaweza kuonyesha thamani halisi au mashaka ya wafanyabiashara kuhusu mapato ya baadaye. Kinaonyesha bei nafuu tu ikiwa biashara husika inazidi kukua, ambalo ndilo hasa soko linalolipima hapa.