අධික ප්රචාරණයක් ලද IPO උගුල: පළමු දිනය බොහෝ විට නරකම මිල වන්නේ ඇයි
Anthropic මඟින් ඉක්මනින්ම පොදු ලැයිස්තුගත වීමට ඉල්ලුම් කළ හැක. අධික ප්රචාරණයක් ලද IPO හි විවෘත කිරීමේ දිනය බොහෝ විට නරකම ප්රවේශය වන්නේ ඇයිද යන්නත්, අරමුදල් රැස් කිරීම වෙනුවට කුමක් කියවිය යුතුද යන්නත් SpaceX පෙන්වයි.
Deriv කණ්ඩායම · 2026 නිකිණි 24 · 4 මිනිත්තු කියවීම
මුලින් ඇතුළු වීම ලාභදායීව ඇතුළු වීමට සමාන නොවේ. ජනප්රිය IPO එකක් විවෘත වන දිනය එහි කතාව ලකුණු පුවරුව හමුවන දිනය වන අතර, වඩාත්ම ප්රචාරණය ලද මංගල දර්ශන බොහෝ විට බලාපොරොත්තුව සහ මිල වේගයෙන්ම වෙන් වන තැන වේ.
Anthropic සති කිහිපයක් තුළ පොදු ලැයිස්තුගත වීම සඳහා ඉල්ලුම් කිරීමට සූදානම් වෙමින් සිටින බව වාර්තා වන අතර, SpaceX හි වාර්තාගත අරමුදල් රැස් කිරීම පස්සෙන් යයි. පළමු වතාවට, සාමාන්ය ට්රේඩර්වරුන්ට ප්රමුඛ AI සමාගමක් කෙලින්ම මිලදී ගත හැක. ඒකයි ආකර්ෂණය. මෙන්න අවවාදය.
වාර්තාගත මංගල දර්ශන ගැන SpaceX පෙන්වන දේ
SpaceX මෙම වසරේදී කලින් වාර්තාගත විශාලතම අරමුදල් රැස් කිරීම සමඟ පොදු ලැයිස්තුගත විය. එය දැන් $134 පමණට ට්රේඩ් වන අතර, එය IPO ට පසු $226 පමණ වූ ඉහළම අගයට වඩා දළ වශයෙන් 40% පහළින් වේ. සන්ධිස්ථානීය මංගල දර්ශනයක් වුවද, මූලික උද්යෝගය නැති වූ පසු එය නැවතත් පහතට ගියේය.
දෛනික උච්චාවචනයන් ද එම කතාවම කියයි. මෙය එක් සැසියකදී $11 කට වඩා චලනය විය හැකි stock එකකි. මුල් පොදු මිල ගණන් අස්ථායී වන්නේ මාර්කට් තවමත් සමාගමේ වටිනාකම කුමක්දැයි වාද කරමින් සිටින නිසාය. අධික ජනප්රිය IPO එකක් යනු ප්රවේශ ලක්ෂ්යයක් මිස සහතිකයක් නොවේ.
පළමු දින පැනීම සිල්ලර ගැනුම්කරුවන්ට කලාතුරකින් උපකාරී වන්නේ ඇයි
අධික ප්රචාරණය ලද ලැයිස්තුගත කිරීම්වල පසුගිය දශකය පුරාම මෙම රටාව පුනරාවර්තනය වේ. 2020 දෙසැම්බර්හි, Airbnb සහ DoorDash ඔවුන්ගේ පළමු ට්රේඩිං දිනයේදී දෙගුණයකට වඩා වැඩි විය. එම ත්යාගය විවෘත කිරීමේදී මිල පස්සෙන් දුවන මිලදී ගන්නන්ට නොව, වෙන් කරන ලද කොටස් දරන අභ්යන්තර පාර්ශ්වයන්ට ලැබුණි. පසුව දෙකම එම ලාභවලින් විශාල කොටස් ආපසු ලබා දුන්හ.
Uber 2019 මැයිහි $45 කට මිල නියම කළ අතර, මංගල දර්ශනයේදී පහත වැටුණු අතර, වසරකට වඩා දිගු කාලයක් එහි ලැයිස්තු මිලට වඩා පහළින් ට්රේඩ් විය. Rivian 2021 නොවැම්බර්හි පාහේ ආදායමක් නැතිව සාම්ප්රදායික මෝටර් රථ නිෂ්පාදකයන්ට වඩා ඉහළ ඇගයීමකින් ලැයිස්තුගත වූ අතර, නිෂ්පාදනය සහ පාඩු අල්ලා ගත් විට 80% කට වඩා අහිමි විය. විවෘත කිරීම බොහෝ විට ප්රසිද්ධ මිලදී ගන්නෙකු දිගු කාලයක් තිස්සේ දකින නරකම මිල වේ.
නිකුතු මිල සහ විවෘත කිරීමේ මිල සමාන නොවේ
සෑම මංගල දර්ශනයක් පිටුපසම මිල දෙකක් ඇති අතර, ඒවා අතර පරතරය මුළු ගැටලුවම වේ. නිකුතු මිල පෙර රාත්රියේ සමාගම සහ එහි බැංකු විසින් නියම කරනු ලැබේ. එය ට්රේඩිං ආරම්භ වීමට පෙර වෙන් කරන ලද ගැනුම්කරුවන් ගෙවන මිලයි.
විවෘත කිරීමේ මිල යනු ඉල්ලුම සීමිත float එකක් හමු වූ පසු, ඊළඟ උදෑසන පළමු ප්රසිද්ධ ට්රේඩ් එක ලියාපදිංචි වන මිලයි. ලැයිස්තුගත කිරීමක් ජනප්රිය වූ විට, එම පළමු මිල නිකුතු මිලට වඩා බොහෝ ඉහළින් පැවතිය හැක. වෙන් කරන ලද දරන්නන් එම පැනීම අල්ලා ගනී. විවෘත කිරීමේදී එන සිල්ලර ගැනුම්කරුවා ඉහළ නංවන ලද මිල ගෙවා අවදානම උරුම කර ගනී. පැනීම මාර්කට් විවෘත වීමට පෙර ඇතුළු වූ අයට මිස පසුව ඇතුළු වූ අයට ත්යාග නොදෙයි.
අරමුදල් රැස් කිරීම නොව prospectus කියවන්නේ කෙසේද
මුල් පිටුවේ අරමුදල් රැස් කිරීමේ ප්රමාණය මඟ හැර S-1 හි සංඛ්යා හතරකට කෙලින්ම යන්න. fully diluted කොටස් ගණන සොයා ගෙන සැබෑ ඇගයීම ලබා ගැනීමට එය නිකුතු මිලෙන් ගුණ කරන්න. ඔබ ගෙවන මිල-සිට-විකුණුම් ගුණෝත්තරය බැලීමට එය පසුගිය ආදායමෙන් බෙදන්න. ඉන්පසු පාඩු පුළුල් වෙමින් පවතීද නැතහොත් පටු වෙමින් පවතීද යන්න බැලීමට මෙහෙයුම් සංඛ්යා කියවන්න, සහ අභ්යන්තර කොටස් මාර්කට් වෙත පැමිණිය හැක්කේ කවදාද යන්න සඳහා lock-up කොන්දේසි පරීක්ෂා කරන්න.
Anthropic හි වර්ධනය සැබෑය: වාර්තාගත මූලික ආදායම ඩොලර් බිලියන 11.5 කට වඩා වැඩි වන අතර, වසර පුරා හත් ගුණයකින් ඉහළ ගිය බව වාර්තා වන run rate එකක් ද ඇත. නමුත් එය 2025 දී ඩොලර් බිලියන 1 කට ආසන්න ශුද්ධ පාඩුවක් ද වාර්තා කළ බව කියැවේ. ප්රශ්නය නම් ගැඹුරු ප්රාග්ධනයක් ඇති තරඟකරුවන් අල්ලා ගන්නා තෙක් මත්තෙන් එම ආදායම තිරසාර ආන්තික බවට හැරේ ද යන්නයි. අධික මිල-සිට-විකුණුම් ගුණෝත්තරයක් නිසා එක් වැරැද්දකටවත් ඉඩක් ඉතිරි නොවේ.
ධනාත්මක අවස්ථාව, සහ එය නිවැරදි බව ඔප්පු කරන්නේ කුමක්ද
අනෙක් පැත්ත පැහැදිලිව කීම වටී. AI සැබවින්ම නව වේදිකාවක් විය හැකි අතර, නායකයින්ට වසර ගණනාවක් තිස්සේ ආදායම වර්ධනය කළ හැක. මුල් Amazon සහ Google ලැයිස්තුගත කිරීම් නොසලකා හැරි සැකකරුවන් විශාල ප්රතිලාභ මඟ හැරියහ. දැන් ඉහළ මිලක් ගෙවීම පසුව ලාභදායී ලෙස පෙනිය හැක.
Anthropic තම run rate එක සැබෑ ආන්තික බවට හරවා තම ස්ථානය ආරක්ෂා කරන්නේ නම් එම අවස්ථාව රැඳේ. stock එක පරිපූර්ණත්වය සඳහා මිල නියම කර ඇති අතර වර්ධනය සෙලවෙන්නේ නම් එය අසාර්ථක වේ. SpaceX යනු සජීවී proxy එකයි: පැනීම නැති වූ පසු වාර්තාගත AI මංගල දර්ශනයකට මාර්කට් සලකන්නේ කෙසේදැයි බලන්න.
මෙයින් කිසිවක් මිලදී ගන්න හෝ වළකින්න යන ආයාචනයක් නොවේ. උද්යෝගය සහ මිල වෙනස් දේවල් බවටත්, ඒවා අතර පරතරය පළමු දිනයේදී උපරිම වන බවටත් මෙය සිහිපත් කිරීමකි.
නිතර අසන ප්රශ්න
සාමාන්යයෙන් නැත. IPO මිල ආයතනවලට සහ කොටස් ලැබී ඇති අභ්යන්තර පාර්ශවයන්ට යොමු වේ. සාමාන්ය වෙළඳාම් කරන්නන් සාමාන්යයෙන් කොටස් ප්රසිද්ධ වෙළඳාමට විවෘත වූ පසු ඒවා මිලදී ගන්නා අතර, එය බොහෝවිට හයිප් වූ ගනුදෙනුවල ලැයිස්තු මිලට වඩා බෙහෙවින් ඉහළ වේ.
ලොක්-අප් එකක් මඟින් ලැයිස්තු කිරීමෙන් පසු නියමිත කාලයක් සඳහා, බොහෝවිට දින 90 සිට 180 දක්වා, අභ්යන්තර පාර්ශවයන්ට ඔවුන්ගේ කොටස් විකිණීමෙන් වළක්වයි. එය කල් ඉකුත් වූ විට, අභ්යන්තර පාර්ශවයන් විසින් විකිණීමේ රළ පහක් මිල මත පීඩනයක් එල්ල කළ හැකි බැවින්, මිලදී ගැනීමට පෙර එහි කල් ඉකුත් වන දිනය දැන සිටීම වටනාවකි.
එය සමාගමක වෙළඳපොළ වටිනාකම එහි වාර්ෂික ආදායමට සසඳයි. ඉතා ඉහළ ගුණකයක් යන්නෙන් අදහස් වන්නේ වෙළඳාම් කරන්නන් විකුණුම් ඩොලර් එකක් සඳහා බොහෝ මුදලක් ගෙවන බවයි, එවිට වර්ධනය මන්දගාමී වුවහොත් අතෘප්තියට පත්වීමට ඇති ඉඩ අඩු වේ.
ප්රස්තාවරණ ලේඛනයෙන් (prospectus), එනම් ඇමරිකාවේ S-1 ලෙස හැඳින්වේ. එහි ආදායම, පාඩු, කොටස් ගණන, ඇගයීම සහ අවදානම් සාධක ලැයිස්තුගත කර ඇත. මූල්ය රැස් කිරීමේ ප්රධාන මුදලට වඩා ලැයිස්තු කිරීමක් ඇගයීමට එය ප්රධාන මූලාශ්රය වේ.