රන්හි triple bottom එක රඳා පවතින විට, පහළම මට්ටම ඇත්තටම දැනටමත් පැමිණිද?

තුන් වතාවක් රැකී තිබෙන support මට්ටමක්, පහළම මට්ටම පැමිණ ඇති බවට සාක්ෂියක් නොවේ. එය බිඳ වැටීමකට පෙර ඇති ගණන් කිරීමක් විය හැකිය. $4,140 ට ඉහළ අගයක සිට දැඩි ලෙස පහළ වැටීමෙන් පසු, රන් $3,973 ආසන්නයේ triple bottom එකක් ආරක්ෂා කරමින් සිටී. එය රඳා පවතීද යන්න එක ප්‍රශ්නයකට සීමා වේ: මෙම මට්ටම පාලනය කරන්නේ කවර බලවේගයක්ද, රන් පහළට තල්ලු කරන macro trend එකද, නැතහොත් පතුල ආරක්ෂා කරන ගැනුම්කරුවන්ද.

ශක්තිමත් ඩොලරයක් රන් මිල පහළට ඇද දමා ඇත්තේ ඇයි?

රන් කිසිදු පොලියක් නොගෙවයි. Federal Reserve (Fed) දැඩි ප්‍රතිපත්ති අනුගමනය කරන විට සහ ඩොලරය ශක්තිමත් වන විට, yield ලැබෙන ඩොලර් වත්කම් තබා ගැනීම සාපේක්ෂව වඩා ආකර්ශනීය බව පෙනේ. ප්‍රාග්ධනය රන් වලින් ඉවතට හැරේ. එය macro බලවේගය වන අතර, සති ගණනාවක් තිස්සේ එය පාලනය කරමින් සිටී.

සාක්ෂි ඒකපාර්ශ්විකය. කාර්තුව අවසානයේ රන් ද්විත්ව අගයක මාසික පහළ යාමක් සටහන් කළේය, එය 2013 න් පසු එහි නරකම කාර්තුව විය. එය $3,941 ආසන්නයේ මාස අටක අවම අගයක් කරා ළඟා විය. $4,094 ආසන්නයේ ඇති 50-දින moving average එකට පහළින් සෑම rally එකක්ම අසාර්ථක වී ඇත. එකම ඉහළ මට්ටමේදී දිගින් දිගටම අසාර්ථක වන මාර්කට් එකක් යනු තවමත් පහළට යන මාර්කට් එකකි.

අනෙක් ගැනුම්කරු: පතුල ආරක්ෂා කරන්නේ කවුද?

රන් සඳහා ඉතා වෙනස් ගැනුම්කරුවන් දෙපිරිසක් සිටිති. සමපේක්ෂකයින් ඩොලරය සහ පොලී අනුපාත පසුපස හඹා යති, මේ මොහොතේ නම් ඔවුන් විකුණුම්කරුවන්ය. මහ බැංකු මෙම මට්ටමේදී මිලදී ගන්නා අතර, අනුපාත තත්ත්වය කුමක් වුවත් දුර්වලතාවයේදී එකතු කර ගනී. $3,973 කලාපය තුන් වතාවක් රැකී තිබීමට හේතුව ඔවුන්ය.

මෙම දෙපිරිස මිල විරුද්ධ දිශාවන්ට අදිති. පතුලේ ඇති මෙම කඹ ඇදීමයි සමස්ත ක්‍රියාවලියම. මට්ටම නිවැරදිව කියවාගන්න, එවිට ඔබට මෙම වෙනස තේරුම් ගත හැක.

Triple bottom එකක් හරිත සංඥාවක් නොව උගුලක් විය හැක්කේ ඇයි?

සුවදායක අදහස සරලයි: support එක තුන් වතාවක් රැකී ඇත, එබැවින් පහළම මට්ටම පැමිණ ඇත. ගැටලුව වන්නේ සෑම පරීක්ෂා කිරීමකදීම ගැනුම්කරුවන් වැය වීමයි. ප්‍රබල macro බලවේගයක් පීඩනය කරමින් සිටින විට නැවත නැවත පරීක්ෂා වන පතුලක්, නැගීමකට වඩා බිඳ වැටීමට නැඹුරු වේ.

තාක්ෂණික පෙනුම බෙයාරිෂ් (bearish) වේ. Death cross එකක් නිර්මාණය වී ඇත. දෛනික RSI අගය 45 ට පහළින් පවතී. 50-දින රේඛාවට පහළින් rally උත්සාහයන් නැවත නැවතත් වියළී යයි. Trend එක, moving averages සහ momentum යන සියල්ල එකම දිශාවකට යොමු වන විට, ආරක්ෂා කරන ලද පතුලක් සාමාන්‍යයෙන් වෙනසක් (turn) නොව, අවසාන නැවතුම වේ.

ප්‍රමුඛ macro බලවේගයක් පිළිබඳව ඉතිහාසය පවසන දේ

2013 වසර ඊට අනතුරු ඇඟවීමකි. Fed තම බැඳුම්කර මිලදී ගැනීම් අඩු කරන බවට සංඥා කළ විට සහ සැබෑ yield ඉහළ ගිය විට, රන් වසර ගණනාවක support මට්ටම බිඳ දමා වසර ගණනාවක් පහළ ගොස්, 2015 අගභාගයේදී $1,050 ආසන්නයේ පතුලටම වැටුණි. macro බලවේගය දීර්ඝ කාලයක් පුරා ප්‍රමුඛ වූ අතර, අතරමගදී ඇති වූ support නැගීම් වලින් එය බේරාගත නොහැකි විය.

අනෙක් පැත්ත 2016 වසරයි. අනුපාත ඉහළ නැංවීමේ අපේක්ෂාවන් සමනය වී ඩොලරය නතර වූ පසු, මහ බැංකු වල මිලදී ගැනීම් රන් පදනම් කරගෙන ඉහළ යාමට උපකාරී විය. පාඩම වන්නේ පතුල රඳා පවතීද, බිඳ වැටේද යන්න නොවේ. macro බලවේගය පසෙකට වුණ විට පමණක් පතුල රඳා පවතින බවය.

මීළඟට අවධානය යොමු කළ යුතු දේ

ඩොලරය සහ අනුපාත අපේක්ෂාවන් ස්ථාවරව පවතින අතරතුර සාක්ෂි bearish අතට බර වේ. එම මතය වෙනස් වන්නේ macro බලවේගයේ පැහැදිලි වෙනසක් මත පමණි. මේවා පිළිබඳව අවධානය යොමු කරන්න:

• $3,941 අවම අගයට පහළින් දෛනික close එකක් යෙදීම macro බලවේගය තවමත් ඉදිරියෙන් සිටින බව තහවුරු කරයි.
• $4,094 ආසන්නයේ ඇති 50-දින moving average එක නැවත අල්ලා ගැනීම bull අපේක්ෂාවන් සඳහා අවම වශයෙන් අවශ්‍ය වේ.
• ඩොලරයේ දිශාව සහ පොලී අනුපාත පිළිබඳ ඊළඟ සංඥා.
• පතුල ආරක්ෂා කළ හැකි ගැනුම්කරු වන මහ බැංකු වල මිලදී ගැනීමේ දත්ත.
• රිදී (Silver) $57 ආසන්නයේ තම channel floor එක රඳවා ගැනීම, තහවුරු කරන හෝ වෙනස් වන සංඥාවක් ලෙස.

පතුල සහ trend එක අතර සටනක් පවතී. කවුරුන් ඉදිරියෙන් සිටීදැයි අනුමාන නොකරන්න. පහළම අගයට පහළින් ඇති close එක, හෝ 50-දින රේඛාවට ඉහළින් නැවත අල්ලා ගැනීම නිරීක්ෂණය කරන්න, ඉන්පසු කවර බලවේගයක් පාලනය අත්පත් කරගත්තේද යන්න මිල හරහා ඔබට පැවසීමට ඉඩ දෙන්න.