චිප්ස් මුලින්ම විකුණා දැමීම: අනතුරු ඇඟවීමක්ද, නැත්නම් ලාභ ලබා ගැනීමක් පමණක්ද?

semiconductors දැඩි ලෙස විකුණා දැමූ විට, පුළුල් මාර්කට් එක බොහෝවිට එය අනුගමනය කරයි, මන්ද chips සෑම tech කතාවකම ඉදිරියෙන් සිටින අතර අනිත් අයට පෙර මිල නියම කෙරෙන බැවිනි. ඒක තමයි Nasdaq එකට බලපාන mega-cap tech පහළ යාම පිටුපස ඇති රටාව. දැඩිම ප්‍රශ්නය නම් මේ පහළ යාම මුල් අනතුරු ඇඟවීමක්ද, නැත්නම් මාර්කට් එකේ වැඩිපුරම crowd වූ trading position එකේ ලාභ ලබා ගැනීමක් පමණක්ද යන්නයි.

චිප් නිෂ්පාදකයන් මාර්කට් එකේ ඉතිරි කොටසට පෙර ගමන් කරන්නේ ඇයි

චිප්ස් නවීන තාක්ෂණයේ මූලික අංගයකි. සෑම AI model එකක්ම, cloud service එකක්ම සහ phone එකක්ම ඒ මත ක්‍රියා කරයි. ඒ නිසා chip orders අද විකුණන දේ නොව, මාස කිහිපයකට පසු සමාගම් ගොඩනගන්න බලාපොරොත්තු වන දේ පෙන්වයි.

ඒ නිසා semiconductors කියන්නේ chain එකේ ඉදිරියෙන්ම මිල නියම කෙරෙන කොටස. ට්‍රේඩර්වරුන් වඩාත් සැලකිලිමත් වන විට, ඔවුන් මුලින්ම විකුණන්නේ වඩාත් cyclical, වඩාත් මිල අධික names වන අතර, ඒක බොහෝවිට chips වෙයි. tech හි ඉතිරි කොටස බොහෝ විට පසුව ඒ තත්ත්වයට අනුකූල වේ.

චිප්ස් විකිණා දැමීමක් ඇත්තටම මුළු මාර්කට් එකම පහළට ගෙන යනවද?

ඉතිහාසය කියන්නේ එය හැකි බවයි. 2021 අගභාගයේදී, semiconductor stocks උච්චයට ගොස් පසුව පහළට හැරුණේ පුළුල් මාර්කට් එකට පෙරය. Nasdaq සහ S&P 500 මාස කිහිපයකට පසු එම පහළ ප්‍රවණතාව තහවුරු කළ අතර, 2022 පුරාම chips වඩාත් දැඩි ලෙස බලපෑමට ලක් වූ කොටස් අතර විය.

2018 මැද භාගයත් ඒ හා සමාන කතාවක් පැවසීය. වෙළඳ සහ ඉල්ලුම පිළිබඳ බිය මත semiconductor stocks දැඩි ලෙස පහළ ගියේ, පුළුල් මාර්කට් එක දෙසැම්බර් අගට පෙර පහළට වැටීමට බොහෝ පෙරය. වඩාත් දැඩි අවස්ථාව වූයේ 2000 දී, internet build-out සඳහා වූ වියදම් තිරසාර නොවන බව පැහැදිලි වීමත් සමඟ chip සහ hardware names බිඳ වැටුණු අවස්ථාවයි; එය බහු වසරක tech bear market එකකට පෙර සිදු විය.

සෑම අවස්ථාවකදීම chips මුලින් දුර්වල වූ අතර, පසුව index එක ඒ අනුව ගමන් කළේය. ඒ සංඥාව වේදනාවට සති කිහිපයකින්, සමහරවිට මාස කිහිපයකින් පෙර ආවේය.

එක chip name එකක් තමන්ගේම ඉල්ලුම මත වෙන්ව ගමන් කරන විට

මෙම රටාව දෙපසටම ක්‍රියා කරයි. 2018 භීතියෙන් පසු, 2019 දී ඉල්ලුම නැවත වේගවත් වීමත් සමඟ chips නැවතත් recovery එකට පෙරමුණ ගත්තේය. පහළට ගෙන යන ඒම group එක බොහෝ විට නැවත ඉහළටත් පෙරමුණ ගනී.

මේක තමයි වෙන්ව යාම. ශක්තිමත් run එකකින් පසු chip pullback එක බොහෝවිට ලාභ ලබා ගැනීමක් පමණක් වන අතර, ඉල්ලුම පිළිබඳ සංඥාවක් නොවෙයි. අවසාන ඉල්ලුම ශක්තිමත්ව පවතින අතර orders දිගටම පැමිණෙන්නේ නම්, group එක කම්පා වුණත් leader එකක් තවදුරටත් ඉහළට ගමන් කළ හැකිය. එහිම cycle එක සමූහයේ හැඟීම් අභිබවා යයි.

ඒකෙන් හඳුනාගන්න පුළුවන් ලක්ෂණය නම් විකිණීම නවතින්නේ කොතැනද යන්නයි. එය chips තුළ පමණක් සීමා වුවහොත්, එය rotation එකක් වගේ පෙනේ. software, financials සහ cyclicals දක්වා පැතිරෙන්නේ නම්, එය වඩාත් පුළුල් දෙයක් වගේ පෙනේ.

දෙක වෙන්කර හඳුනාගන්න නිරීක්ෂණය කළ යුත්තේ මොනවාද?

සැබෑ ඉල්ලුම් පරීක්ෂාව chip නිෂ්පාදකයන්ගෙන් නොව, ඔවුන්ගේ customer මගින් එයි. Microsoft, Alphabet, Amazon සහ Meta වගේ විශාල cloud සමාගම් earnings calls වලදී තමන්ගේ capital spending මෙහෙයවයි. ඒ guidance එක තමයි අන්තිමට chip order books පිරවන්නේ.

• Breadth: විකිණීම පුළුල්ද, නැත්නම් crowd වූ names කිහිපයකට පමණක් සීමා වෙලාද?
• Spread: දුර්වලතාව semiconductors ඉක්මවා software සහ cyclicals වෙත යනවද?
• Guidance: hyperscalers තමන්ගේ spending plans තබාගෙන තියෙනවද, නැත්නම් කපා දමනවද?
• Support: Nvidia එක 52-week low zone එකට බොහෝ ඉහළින් තබාගන්නවාද, නැත්නම් recent support එක බිඳ දමනවද?

ඒ evidence එකෙන් කියවෙන්නේ තියුණු chip විකිණා දැමීමක් නොසලකා නොහැර, ගෞරවයෙන් සලකා බැලිය යුතු සංඥාවක් බවයි. නමුත් එය තහවුරු වන්නේ පහළ යාම පුළුල් වන විට, breadth දුර්වල වන විට සහ chip customerලා ඇත්තටම තම spending අඩු කරන විට පමණි. එතෙක්, වඩාත් crowd වූ trade එකේ ඇති කම්පනය ඒක පමණක් විය හැකිය. ඉතිහාසය කියන්නේ පළමු රතු දිනය නොව, පසුව එන ප්‍රවණතාව නිරීක්ෂණය කිරීම වටින බවයි.