Bitcoin හි 28% ක අඩුවීමක්: ඔබ විකිණීමට පෙර අලාභයක් ගණන් ගනු ලබන්නේද?
මෙම වසරේ මේ දක්වා Bitcoin 28% කින් පහත වැටී ඇත. සාක්ෂාත් කර නොගත් සහ සාක්ෂාත් කර ගත් අලාභයක් අතර වෙනස, on-chain දත්ත මගින් පෙන්වන දේ සහ කලබල වී විකිණීම (panic-selling) වැඩිපුරම හානියක් කර ඇත්තේ මන්දැයි දැනගන්න.
Deriv කණ්ඩායම · 6 July 2026 · 4 මිනිත්තු කියවීම
තිරයේ පෙන්වන අලාභය සහ ඔබේ ගිණුමේ අලාභය යනු එකක් නොවේ. ඉන් එකක් අංකයක් වන අතර; අනෙක විකිණීමෙන් ඔබ ගන්නා තීරණයකි. 2024 ආරම්භයේදී Bitcoin මිලදී ගත් ආධුනිකයෙකු දැන් 28% ක් පමණ අලාභයක් ලබයි. එය වේදනාකාරීය. නමුත් එය සාක්ෂාත් කර නොගත් අලාභයක් වන අතර, එය සහ සාක්ෂාත් කර ගත් අලාභයක් අතර පරතරය තේරුම් ගැනීම drawdown එකකදී තිබිය යුතු වඩාත්ම ප්රයෝජනවත් කුසලතාවය වේ.
මෙම වෙනස සුළු දෙයක් සේ පෙනෙන්නට පුළුවන. නමුත් එසේ නොවේ. එයින් කියවෙන්නේ නරකම අවස්ථාවකදී කලබල වී ඉවත්වීම සහ එය විඳදරා ගනිමින් රැඳී සිටීම අතර වෙනසයි.
සාක්ෂාත් කර නොගත් අලාභය සහ සාක්ෂාත් කර ගත් අලාභය: මෙම වෙනසෙහි සැබෑ අර්ථය කුමක්ද?
සාක්ෂාත් කර නොගත් අලාභයක් යනු හුදෙක් සටහනක් පමණි. ඔබ වැඩි මිලට Bitcoin මිලදී ගෙන ඇත, එය අඩු මුදලකට ට්රේඩ් වේ, මේ මොහොතේ ඔබේ තිරයේ ඇති රතු පැහැති අංකයෙන් පෙන්වන්නේ ඔබ දැන් එය විකුණුවහොත් ඔබට සිදුවිය හැකි අලාභයයි. නමුත් ඔබ තවමත් එසේ කර නැත.
ඔබ විකිණීමට තීරණය කළ විට සිදුවන්නේ සාක්ෂාත් කර ගත් අලාභයකි. ඔබ එම සටහන් අංකය ස්ථිර ප්රතිඵලයක් බවට පරිවර්තනය කරයි. ඉන්පසුව මිල යථා තත්ත්වයට පත් විය හැකි වුවද, ඉන් ප්රතිලාභ ලැබීමට ඔබ තවදුරටත් එය රඳවාගෙන සිටින්නේ නැත.
එකම 28% ක අඩුවීම පුද්ගලයන් දෙදෙනෙකුට වෙනස් ලෙස දැනෙන්නේ මේ නිසාය. එක් අයෙක් මෙය තාවකාලික පසුබෑමක් ලෙස දැක බලා සිටියි. අනෙකා එය විනාශයක් ලෙස දැක අලාභය ස්ථිර කර ගනී. නමුත් මෙම වත්කම දෙදෙනාටම කළේ එකම දෙයකි.
on-chain දත්ත මගින් බහුතරයගේ හැඟීම ගැන පවසන දේ
Bitcoin හි වටිනාකම කොපමණදැයි මිල මඟින් ඔබට කියයි. පිරිවැය-පදනම් (cost-basis) මෙවලම් මගින් එය රඳවාගෙන සිටින අයගේ හැඟීම් ඔබට පවසන අතර, මේ මොහොතේ එම සංඥාව යහපත් නොවේ.
crypto.news වලට අනුව, සක්රීයව රඳවාගෙන සිටින අයට දළ වශයෙන් 20% ක සාමාන්ය සාක්ෂාත් කර නොගත් අලාභයක් ඇත. CryptoQuant උපුටා දක්වමින් CoinTelegraph පවසන පරිදි Bitcoin හි සාක්ෂාත් කර ගත් ලාභ සහ අලාභ අනුපාතය මාස 43 ක අවම මට්ටමකට වැටී ඇත. මීට පෙර මෙවැනි අවම මට්ටමක් වාර්තා වූයේ 2022 දෙසැම්බර් මාසයේදී, එනම් FTX බිඳ වැටීමෙන් පසු ඇති වූ පහත්ම අවස්ථාවේදීය.
අඩු සාක්ෂාත් කර ගත් P&L අනුපාතයක් යනු අසාමාන්ය ලෙස බොහෝ දෙනෙකු අලාභ සහිතව විකුණන බවයි. එය මිල පිළිබඳ මිනුමක් නොව, පීඩනය පිළිබඳ මිනුමකි. අතීත චක්රයන්හිදී, මෙවැනි අධික පීඩනයන් එක්රොක් වී තිබෙන්නේ අඩුවීමක් අතරමැදදී නොව, පහළම මට්ටම් ආසන්නයේදීය.
අතීතයේදී කලබල වී විකිණීම (panic-selling) මගින් ආධුනිකයින්ට වැඩිම හානියක් සිදු කර ඇත්තේ මන්ද?
මෙම රටාව පසුව පැහැදිලි වුවද, Bitcoin හි ඉතිහාසය පුරාවටම මෙය පුනරාවර්තනය වේ.
- 2022 දෙසැම්බර්: FTX බිඳ වැටීමෙන් පසු රඳවාගෙන සිටින්නන් යටත් වීමත් සමඟ සාක්ෂාත් කර ගත් P&L අනුපාතය අද මට්ටමට ළඟා විය. එම කලාපය චක්රයේ පහළම අගය සලකුණු කළේය.
- 2018 අගභාගය: Bitcoin එහි උපරිමයේ සිට දළ වශයෙන් 80% කින් පහත වැටුණු අතර, බොහෝ දෙනෙකුට විශාල අලාභයක් සිදුවිය. පසුව එහි මිල අවම අගයකට පත්වී 2019 දී යථා තත්ත්වයට පත් විය.
- 2020 මාර්තු: දින කිහිපයක් තුළදී Bitcoin මිල දළ වශයෙන් අඩකින් අඩු වූ අතර, මෙය කලබල වී විකිණීම් තීව්ර කළේය. එය මාස දෙකක් ඇතුළත බිඳ වැටීමට පෙර තිබූ මට්ටමට නැවත පැමිණියේය.
මෙම සෑම අවස්ථාවකදීම, අවම මට්ටම ආසන්නයේදී තම අලාභයන් සාක්ෂාත් කරගත් විකුණුම්කරුවන්ගේ පාඩුව ස්ථිර වූ අතර, ඉවසීමෙන් රැඳී සිටි අයට අවසානයේ එම පාඩුව මකා ගත හැකි විය. තත්වය නරකම යැයි හැඟුණු මොහොත යනු කිසිවක් නොකර සිටීමෙන් හොඳම ප්රතිඵල ලැබෙන මොහොතයි.
මෙම සැනසිලිදායක කතාව තවමත් වැරදි විය හැක්කේ ඇයි?
දැන් මෙහි සත්යය වන අනෙක් පැත්ත බලමු. අප කතා කරන්නේ යථා තත්ත්වයට පත් වූ වත්කම් පිළිබඳ කතාවක් පමණි.
බොහෝ තනි කාසි සහ අතීතයේ ආකර්ෂණය දිනූ දේවල් කිසිදා යථා තත්ත්වයට පත් නොවීය. "අඩු සාක්ෂාත් කර ගත් P&L අගය මගින් පහළම මට්ටම සලකුණු කරයි" යනු පසුව පමණක් දැකිය හැකි රටාවකි. bitcoinfoundation.org ට අනුව, Santiment පවසන්නේ පැහැදිලි අවම අගයක් පිළිබඳ සංඥාවක් නොමැති බවයි.
රඳවාගෙන සිටින අය සඳහා සමස්ත පිරිවැය පදනම වන Bitcoin හි True Market Mean අගය ඩොලර් 76,700 ආසන්නයේ පවතින අතර එය spot මිලට වඩා බෙහෙවින් ඉහළින් පවතී. අසාර්ථක තත්ත්වයක් ලෙස පෙනෙනු ඇත්තේ සාක්ෂාත් කර නොගත් අලාභයන් ගැඹුරු වන අතරම Bitcoin මාස ගණනාවක් තිස්සේ එම මධ්යන්යයට වඩා අඩුවෙන් පැවතීමයි. එය අද පවතින "රඳවාගෙන සිටීමේ" තත්ත්වය බහු-වර්ෂ drawdown එකක් බවට පත් කරනු ඇත. සාර්ව ද්රවශීලතාව (macro liquidity) අඩු වුවහොත් හෝ විශාල ව්යුහාත්මක විකුණුම්කරුවෙකු, miners, හෝ දුර්වල අරමුදලක් හෝ ETF බිඳවැටීමක් මගින් හැඟීම් නොසලකා දිගටම විකිණීමට බල කළහොත් මෙය වඩාත් සිදුවිය හැකි දෙයක් බවට පත්වේ.
මිල දර්ශකය වෙනුවට නැරඹිය යුත්තේ කුමක්ද?
තිරයේ දිස්වන මිල යනු මිනිත්තුවෙන් මිනිත්තුවට වෙනස් වන බහුතරයකගේ මතයයි. මිල දර්ශකයට පැවසිය නොහැකි යමක් පිරිවැය-පදනම් (cost-basis) මෙවලම් මගින් ඔබට පවසයි.
- සාක්ෂාත් කර ගත් P&L අනුපාතය එහි අඩු අගයෙන් ඉහළට පැමිණෙන්නේද නැතහොත් එහිම රැඳී සිටින්නේද යන්න.
- කාලයත් සමඟ Bitcoin වලට එහි True Market Mean නැවත ලබා ගත හැකිද යන්න.
- ඕනෑම on-chain සංඥාවක් අභිබවා යා හැකි පුළුල්-වෙළඳපොළ ද්රවශීලතාවය වෙනස් වේද යන්න.
මේ කිසිවක් මිලදී ගැනීමට හෝ විකිණීමට හේතුවක් නොවේ. එයින් කරන්නේ තිරයේ දිස්වන අංකයක්, ඔබට වෙනස් කළ නොහැකි තීරණයකින් වෙන් කිරීමයි. තිරයේ පෙන්වන අලාභය සැබෑ පීඩනයකි. එය සාක්ෂාත් කර ගත් අලාභයක් බවට පත් කිරීම තේරීමක් වන අතර, ඉතිහාසය පෙන්වා දෙන්නේ බහුතරයක් එම තේරීම කිරීමට නැඹුරු වන්නේ විය හැකි නරකම වේලාවේදී බවයි.
නිතර අසන ප්රශ්න
නැත. බොහෝ අධිකරණ බල ප්රදේශවල අලාභයක් බදු සඳහා අදාළ වන්නේ ඔබ එය විකුණා සාක්ෂාත් කර ගත් පසු පමණි. තිරයේ පෙන්වන අලාභයක් බදු ගෙවිය යුතු අවස්ථාවක් නොවේ. එය රටින් රටට වෙනස් වන බැවින් ඔබේ ප්රාදේශීය නීති පරීක්ෂා කරන්න.
එය සක්රීයව රඳවාගෙන සිටින අයගේ සමස්ත පිරිවැය පදනමේ ඇස්තමේන්තුවක් වන අතර, සංසරණයේ පවතින කාසි ලබා ගත් සාමාන්ය මිල වේ. 2024 ජූලි මාසයේදී එය ඩොලර් 76,700 ආසන්නයේ තිබූ අතර එය spot මිලට වඩා වැඩි විය, ඉන් අදහස් වූයේ සක්රීයව රඳවාගෙන සිටින බොහෝ දෙනෙකු අලාභ ලබමින් සිටි බවයි.
නැත. එයින් පෙන්නුම් කරන්නේ රඳවාගෙන සිටින අය අසාමාන්ය ලෙස අලාභ සහිතව විකුණන බවත්, එය අතීතයේ අවම මට්ටම් ආසන්නයේදී එක්රොක් වී ඇති බවත්ය. නමුත් එය පැහැදිලි වන්නේ පසුව පමණක් වන අතර Santiment ඇතුළු විශ්ලේෂකයින් සටහන් කරන්නේ තහවුරු කළ අවම මට්ටමේ සංඥාවක් නොමැති බවයි. එය සන්දර්භයක් පමණක් වන අතර, අනාවැකියක් නොවේ.
හුවමාරු මිල යනු වර්තමාන මාර්කට් අගයයි. සාක්ෂාත් කර ගත් P&L මඟින් මනින්නේ ලාභයක් හෝ අලාභයක් සහිතව කාසි හුවමාරු වන විට රඳවාගෙන සිටින අය සත්ය වශයෙන්ම ස්ථිර කරන ලාභය හෝ අලාභයයි. එය සජීවී මිල පමණක් නොව, හැසිරීම සහ හැඟීම් ද පිළිබිඹු කරයි.