La temporada de resultados es el paraíso de los operadores, ya que ofrece oportunidades para beneficiarse de los movimientos significativos de las cotizaciones bursátiles basados en los informes de resultados de las empresas. Pero también puede ser un campo de minas si no entiende cómo negociar las ganancias correctamente.
En este artículo, vamos a repasar:
- ¿Qué son los informes de ganancias?
- ¿Cuándo es la temporada de ganancias?
- Elaboración de una estrategia de negociación de beneficios
¿Qué son los informes de ganancias?
Las empresas públicas publican informes trimestrales de resultados en los que detallan su rendimiento financiero durante el último trimestre. Estos informes incluyen métricas clave como:
| BPA (beneficios por acción) – El total de ingresos netos o beneficios obtenidos por acción en circulación. Se trata de una medida clave de la rentabilidad global. |
| Ingresos – Ventas/ingresos totales generados por la empresa durante el periodo. Esto muestra el tamaño global y el crecimiento de la empresa. |
| Ingresos de explotación – Beneficio que queda después de deducir los gastos de explotación, impuestos, intereses, etc. Esta es la cifra final de ganancias. |
| Margen bruto – Es el beneficio bruto como porcentaje de los ingresos totales. |
| EBITDA – Beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones. Esto ayuda a comparar los beneficios entre empresas. |
| Forward guidance – Previsiones de la dirección para trimestres o ejercicios futuros. Esto proporciona una perspectiva sobre las expectativas de crecimiento. |
| Flujo de caja – Variación neta del efectivo generado/gastado durante el periodo, que es una métrica importante de la liquidez. |
| Datos del balance – Se trata de una instantánea de los activos, pasivos y fondos propios de la empresa que muestra su solidez financiera. |
| Ingresos por segmentos – Se trata del desglose de los ingresos por unidades de negocio/líneas de producto. Esto revela las áreas de crecimiento de la empresa. |
Las cifras de beneficios por acción e ingresos se comparan con las estimaciones de los analistas, que suelen ser promedios de proyecciones realizadas por expertos del mercado. Si el beneficio por acción o los ingresos reales de una empresa superan las estimaciones de los analistas, se considera una sorpresa positiva en los beneficios. Si las cifras caen por debajo de las estimaciones de consenso, se trata de una pérdida de beneficios.
Los informes de resultados también suelen incluir forward guidance de la dirección sobre las expectativas para el próximo trimestre o el año completo. Las conferencias telefónicas en las que los ejecutivos debaten los resultados también pueden influir en la cotización de las acciones en función del tono y las perspectivas ofrecidas. En general, los informes de resultados ofrecen una visión crucial de la salud financiera y la trayectoria de una empresa, y las grandes desviaciones con respecto a las expectativas suelen provocar fuertes revalorizaciones de las cotizaciones bursátiles.
¿Cuándo es la temporada de ganancias?
La temporada de ganancias se produce generalmente en las semanas siguientes al final de cada trimestre natural, que son los meses de enero, abril, julio y octubre. Los distintos mercados y regiones pueden tener calendarios ligeramente diferentes para la temporada de resultados en función de sus ejercicios fiscales. Es una buena idea consultar las fuentes de noticias financieras o las secciones de relaciones con los inversores de los sitios web de las empresas para encontrar las fechas exactas de publicación.
Los anuncios de resultados se programan fuera del horario habitual de negociación para garantizar una amplia difusión sin perturbar la jornada bursátil. Esto implica la publicación de informes antes de la apertura del mercado o después de su cierre. Este enfoque proporciona a los operadores una amplia oportunidad para absorber la información y decidir sus acciones posteriores.
Elaboración de una estrategia de negociación de beneficios
He aquí algunos consejos para desarrollar un enfoque eficaz a la hora de negociar los anuncios de beneficios.
| Conozca las fechas clave – Confeccione una lista de seguimiento con antelación para saber qué empresas presentarán sus resultados. Preste atención a cuándo anunciarán los resultados para estar preparado para negociar la volatilidad inicial justo después de que se publiquen las cifras. | Utilice stops – La volatilidad y los gaps pueden hacer oscilar los precios rápidamente tras una publicación de resultados. Puede utilizar el stop loss para limitar el riesgo potencial a la baja en cualquier operación. Sin embargo, tenga en cuenta que los stops ajustados pueden activarse muy rápidamente, por lo que debería utilizarse en su lugar el dimensionamiento óptimo de la posición. |
| Evalúe las estimaciones de los analistas – Examine detenidamente las estimaciones de consenso sobre beneficios por acción e ingresos antes del anuncio. Compare estas estimaciones con los resultados de trimestres anteriores para calibrar el reto que supondrá para la empresa volver a batir los beneficios. Cuanto más alto sea el listón, mayor podría ser la reacción si se superan las expectativas. | Considere los precios de las opciones – Los mercados de opciones suelen estar orientados al futuro, por lo que comprobar los precios de compra/venta para una fecha de vencimiento inmediatamente posterior a los anuncios de beneficios puede revelar cierta información sobre cómo está posicionado el mercado. También puede utilizar esta información para operar con la volatilidad implícita si cree que la reacción se verá atenuada por la venta de «volatilidad». O puede comprar el riesgo de cola para beneficiarse de la volatilidad intradía y limitar el riesgo a la baja. |
| Planifique las entradas y salidas – Utilice el análisis técnico para identificar los niveles clave de soporte y resistencia que le ayuden a calcular el momento de sus entradas y salidas. Fíjese en las medias móviles, los rangos de negociación anteriores y los patrones de volumen para señalar los puntos ideales de compra y venta. | Utilice stops – La volatilidad y los gaps pueden hacer oscilar los precios rápidamente tras una publicación de resultados. Puede utilizar el stop loss para limitar el riesgo potencial a la baja en cualquier operación. Sin embargo, tenga en cuenta que los stops ajustados pueden activarse muy rápidamente, por lo que debería utilizarse en su lugar el dimensionamiento óptimo de la posición. |
| Revise su rendimiento – Asegúrese de hacer un seguimiento de sus operaciones de ganancias para evaluar lo que funcionó y lo que no. Y haga ajustes para mejorar con el tiempo. |
Aunque negociar los anuncios de beneficios puede ser inmensamente rentable gracias a los repuntes de volatilidad, es esencial tener en cuenta que estas mayores oscilaciones de los precios también amplifican el potencial de pérdidas. Hacer los deberes y planificar con antelación le ayudará a tomar decisiones con conocimiento de causa durante las temporadas de ganancias.
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Descargo de responsabilidad:
La información contenida en este artículo del blog tiene únicamente fines educativos y no pretende ser un asesoramiento financiero o de inversión.
La negociación de opciones no está disponible para los clientes residentes en la Unión Europea.
El comercio es arriesgado. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros. Se recomienda hacer su propia investigación antes de tomar cualquier decisión comercial.