অনেকেই লক্ষ্য করেছেন যে ২০২৫ সালের Fed এর প্রথম রেট কাট তৎক্ষণাৎ বিশ্ববাজারে ঝাঁকুনি সৃষ্টি করেছে, যা ইউএস ডলারের মানকে ফেব্রুয়ারি ২০২২ থেকে সবচেয়ে দুর্বল স্তরে নিয়ে গেছে, বিটকয়েনকে $১১৮,০০০ এর উপরে ঠেলে দিয়েছে, এবং রেকর্ড উচ্চতার পর সোনার দাম কমেছে। ত্রৈমাসিক পয়েন্ট কাটটি ঐতিহাসিক ছিল: এটি ছিল ৩০ বছরেরও বেশি সময়ে প্রথমবার যখন Fed মূল PCE মুদ্রাস্ফীতি ২.৯% এর উপরে থাকা সত্ত্বেও হার কমিয়েছে। এই পদক্ষেপ শ্রম বাজারকে সমর্থন করার দিকে একটি তীব্র পরিবর্তন নির্দেশ করে, যা যুক্তরাষ্ট্র stagflation এর দিকে এগিয়ে যাওয়ার উদ্বেগ বাড়িয়েছে।

মূল বিষয়সমূহ

• ৩০ বছরেরও বেশি সময়ে প্রথমবার Fed রেট কাট যখন মুদ্রাস্ফীতি ২.৯% এর উপরে ছিল - পূর্বের নিয়ম ভঙ্গ।
  
• ইউএস ডলার ফেব্রুয়ারি ২০২২ থেকে সবচেয়ে নিম্ন স্তরে নেমে গেছে।
  
• বিটকয়েন $১১৮,০০০ এর উপরে উঠেছে, ETF প্রবাহ এবং প্রতিষ্ঠানগত চাহিদার দ্বারা সমর্থিত।
  
• সোনা প্রায় ১% কমেছে রেকর্ড উচ্চতার পর, তবে বছরের শুরু থেকে এখনও ৩৯% বৃদ্ধি পেয়েছে।
  
• Fed কর্মকর্তারা বিভক্ত: নয়জন এই বছরে আরও দুইবার কাট দেখতে চান, ছয়জন কোনো কাট দেখতে চান না।
  
• ২০২৬ সালের জন্য মুদ্রাস্ফীতি পূর্বাভাস বাড়ানো হয়েছে; বেকারত্ব ৪.৩–৪.৫% অনুমান।
  
• Powell এই পদক্ষেপকে “ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা” কাট হিসেবে বর্ণনা করেছেন, যা দৃঢ় বিশ্বাসের চেয়ে সতর্কতার সংকেত দেয়।
  

ডলারের দুর্বলতা: ২০২২ সালের পর থেকে সবচেয়ে দুর্বল স্তরে পতন

Fed এর সিদ্ধান্তে ইউএস ডলার তীব্রভাবে প্রতিক্রিয়া দেখিয়েছে, যা তিন বছরেরও বেশি সময়ে সবচেয়ে নিম্ন স্তরে নেমে গেছে। এই পতন বিনিয়োগকারীদের প্রত্যাশাকে প্রতিফলিত করে যে শিথিল মুদ্রানীতি ডলারের শক্তিকে দুর্বল করবে এবং বিকল্প সম্পদে পুঁজি প্রবাহকে ত্বরান্বিত করবে। 

‍

একটি দুর্বল ডলার আমদানি ব্যয়বৃদ্ধি করে মুদ্রাস্ফীতি চাপ বাড়ায়, যা stagflation উদ্বেগকে আরও জোরদার করে।

বিটকয়েনের দাম সতর্কতার সাথে $১১৮,০০০ এর উপরে ওঠা

বিটকয়েন সংবাদে উচ্চতর হয়েছে, স্বল্প সময়ের জন্য $১১৮,০০০ ছাড়িয়েছে। যদিও লাভ সামান্য ছিল, এটি ক্রিপ্টো বাজারের স্থিতিস্থাপকতা এবং বাড়তে থাকা প্রতিষ্ঠানগত চাহিদাকে তুলে ধরেছে। বিশ্লেষকরা এই পদক্ষেপকে ETF প্রবাহ এবং বিনিয়োগকারীদের বিশ্বাসের সঙ্গে যুক্ত করেছেন যে কম ঋণ খরচ ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদগুলোর জন্য তরলতা সমর্থন দেবে। 

তবুও, ব্যবসায়ীরা বিভক্ত: কেউ কেউ মনে করেন কাটটি বেশিরভাগই মূল্যায়িত ছিল, অন্যরা আশা করেন যদি সহায়ক উৎসগুলো একত্রিত হয় তবে বিটকয়েন $১২০,০০০ এর দিকে যেতে পারে।

সোনার বাজারের অস্থিরতা: রেকর্ড রান পর প্রত্যাহার

ঘোষণার পর সোনার দাম প্রায় ১% কমেছে, সেশনের শুরুতে স্থাপিত রেকর্ড উচ্চতা থেকে পিছিয়ে গেছে। লাভ নেওয়াই প্রধান কারণ ছিল, বিশেষ করে যখন Powell ভবিষ্যতের কাটগুলো “মিটিং বাই মিটিং” মূল্যায়ন করা হবে বলে জোর দিয়েছিলেন। 

পতনের পরও, বিশ্লেষকরা বলছেন সোনা দীর্ঘমেয়াদী চালকদের দ্বারা দৃঢ়ভাবে সমর্থিত, যার মধ্যে রয়েছে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ক্রয়, ডলারের বিকল্পে বৈচিত্র্য এবং ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনার মধ্যে নিরাপদ আশ্রয়ের চাহিদা। বিশ্লেষকরা জোর দিয়েছেন যে সোনা যদি $৩,৫৫০ এর প্রধান সমর্থনের নিচে না নামে, তবে উর্ধ্বমুখী প্রবণতা অক্ষুণ্ণ থাকবে। বছরের শুরু থেকে, সোনা প্রায় ৩৯% বৃদ্ধি পেয়েছে।

Fed বিভাজন অনিশ্চয়তা বাড়ায়

Fed এর আপডেটেড ডট-প্লট বছরের মধ্যে সবচেয়ে বিভক্ত দৃষ্টিভঙ্গি প্রকাশ করেছে। ১৯ জন কর্মকর্তার মধ্যে নয়জন ২০২৫ সালে আরও দুইবার রেট কাটের পূর্বাভাস দিয়েছেন, ছয়জন কোনো কাট আশা করেননি। এই বছর মাত্র দুইটি নীতি বৈঠক বাকি থাকায় অনিশ্চয়তা বেড়েছে। 

‍

ট্রাম্প যুগের নিয়োগকৃত Stephen Miran ২৫ বেসিস পয়েন্ট কাটের বিরুদ্ধে মত দিয়েছেন, পরিবর্তে ৫০ বেসিস পয়েন্টের গভীর কাটের পক্ষে ছিলেন। ঐকমত্যের অভাব Fed এর মুদ্রাস্ফীতি ঝুঁকি এবং শ্রম বাজার দুর্বলতার মধ্যে ভারসাম্য রক্ষার সংগ্রামকে তুলে ধরে।

Stagflation ঝুঁকি তীব্র হচ্ছে

মুদ্রাস্ফীতি এখনও লক্ষ্য ছাড়িয়ে যাওয়ার সময় হার কমিয়ে Fed stagflation - ধীর প্রবৃদ্ধি, স্থায়ী মুদ্রাস্ফীতি এবং বেকারত্ব বৃদ্ধির সংমিশ্রণ - বাড়ানোর ঝুঁকি নিচ্ছে। Fed ২০২৬ সালের জন্য মুদ্রাস্ফীতি পূর্বাভাস ২.৪% থেকে ২.৬% এ উন্নীত করেছে এবং বেকারত্ব ৪.৩%–৪.৫% রেঞ্জে অনুমান করেছে। 

শ্রম বাজার নীতির প্রধান চালক হয়ে উঠেছে, যা নির্দেশ করে যে Fed চাকরি রক্ষার বিনিময়ে উচ্চতর মুদ্রাস্ফীতি মেনে নিতে প্রস্তুত। এই ধীর প্রবৃদ্ধি এবং স্থায়ী মুদ্রাস্ফীতির মিশ্রণ বিনিয়োগকারীদের জন্য উদ্বেগজনক দৃষ্টান্ত স্থাপন করে।

লিখার সময়, সোনা প্রত্যাহার করছে, দৈনিক চার্ট এবং ভলিউম বারে বুলিশ চাপ স্পষ্ট। বিক্রেতারা যথেষ্ট দৃঢ়তার সাথে চাপ দিচ্ছেন না। যদি ক্রেতারা এগিয়ে আসে, তারা $৩,৭০০ দাম স্তর অতিক্রম করতে পারে। বিপরীতে, যদি পতন হয়, দাম $৩,৬৩০ সমর্থন স্তর পরীক্ষা করতে পারে, আরও সমর্থন স্তর রয়েছে $৩,৩২৫ এবং $৩,২৮০ দাম স্তরে। 

অন্যদিকে, বিটকয়েন ধীরে ধীরে উপরে উঠছে, দৈনিক চার্টে বুলিশ চাপ পুনরুজ্জীবিত হচ্ছে। তবে ভলিউম বারগুলো ভালুক এবং বুলিশদের মধ্যে টানাটানির ছবি আঁকছে, যা একটি সম্ভাব্য সংহতির ইঙ্গিত দেয় আগে যে আমরা একটি সিদ্ধান্তমূলক পদক্ষেপ দেখতে পাব। দাম পড়লে, বিক্রেতারা $১১৪,৭০০ দাম স্তর পরীক্ষা করতে পারে, আরও সমর্থন স্তর রয়েছে $১০৭,৫০০ দাম স্তরে। বিপরীতে, যদি দাম দ্রুত বাড়ে, আমরা $১২৩,০০০ প্রতিরোধ স্তর পরীক্ষা করতে পারি। 

রেট কাটের পর বিনিয়োগের প্রভাব

Fed এর ঐতিহাসিক পদক্ষেপ এক সেশনে বাজারকে পুনর্গঠন করেছে: ডলার বহু বছরের নিম্নস্তরে নেমেছে, বিটকয়েন $১১৮,০০০ এর উপরে লাভ বাড়িয়েছে, এবং সোনা রেকর্ড রান পর বিরতি নিয়েছে। নিকট ভবিষ্যতে, ক্রিপ্টো তরলতা প্রত্যাশার থেকে উপকৃত হতে পারে, যখন সোনা দীর্ঘমেয়াদী নিরাপদ আশ্রয় প্রবাহ দ্বারা সমর্থিত থাকবে স্বল্পমেয়াদী লাভ নেওয়া সত্ত্বেও। FX বাজারের জন্য, Fed যদি আরও কাট অনুসরণ করে তবে ডলারের দুর্বলতা বাড়তে পারে। এই বছর মাত্র দুইটি নীতি বৈঠক বাকি এবং Fed কর্মকর্তারা গভীরভাবে বিভক্ত হওয়ায়, সম্পদ শ্রেণীগুলোর মধ্যে অস্থিরতা উচ্চ থাকবে, বিনিয়োগকারীদের তরলতা-চালিত র্যালির প্রতিশ্রুতি এবং stagflation এর বাড়তে থাকা ঝুঁকির মধ্যে ভারসাম্য বজায় রাখতে হবে।

আপনার প্রিয় বাজারে পরবর্তী আন্দোলনগুলি ট্রেড করুন একটি Deriv MT5 অ্যাকাউন্ট দিয়ে আজই।

‍