قفزة الفضة إلى 62 دولارًا في يوم بيانات الوظائف: هل هو انعكاس أم مجرد ارتداد؟

رفع تقرير الوظائف الأمريكي الضعيف الفضة فوق مستوى 62 دولارًا، لكن المعدن لا يزال يُتداول دون متوسطاته المتحركة الرئيسية داخل اتجاه هبوطي. وإلى أن يثبت مستوى معين، تُعتبر هذه القفزة بمثابة تصحيح وليس تحولًا.

قفزت الفضة في 3 يوليو بعد أن سجلت بيانات الوظائف لشهر يونيو 57,000 فقط، وهو أقل بكثير من التوقعات. تُحيي بيانات الوظائف الضعيفة الرهانات على خفض أسعار الفائدة من قبل Fed، وتميل المعدلات المنخفضة إلى مساعدة المعادن التي لا تدر عوائد. منحت العناوين الرئيسية الفضة شرارتها، ولكن ما إذا كان هذا الصعود سيستمر فهذا سؤال آخر.

لماذا لا تُعد قفزة الأخبار مساوية لتغير الاتجاه

الأخبار تحرك الأسعار، ولكن الاتجاه والمستويات هي التي تحدد ما إذا كانت هذه الحركة ستستمر. كانت الفضة قد تراجعت بالفعل إلى أدنى مستوى لها في ستة أشهر بالقرب من 55.60 دولارًا في 26 يونيو، وذلك بسبب إعادة التسعير المتشددة من قبل Fed وقوة الدولار مما أدى إلى هبوطها. عكس ارتداد شهر يوليو جزءًا من هذا الانخفاض، لكنه لم يعكس الهيكل الأساسي وراءه.

الارتفاع داخل اتجاه هبوطي هو مجرد تصحيح إلى أن يثبت العكس. لا يزال السعر يقبع دون المتوسطات المتحركة التي شكلت الانخفاض الأخير. وهذا هو الفرق بين الارتداد والقاع.

المستوى الوحيد الذي يهم في الوقت الحالي

تضغط الفضة على المقاومة بالقرب من مستوى 62.13 دولارًا، وهو يمثل تصحيح فيبوناتشي بنسبة 38.2% للانخفاض السابق. وبحسب أحدث القراءات، تجري التداولات الفورية أسفل هذا المستوى مباشرة، حول 61.86 دولارًا. وما سيحدث عند هذا الخط سيخبرك بالكثير مقارنة بالعناوين الرئيسية لبيانات الوظائف التي دفعت السعر للوصول إلى هناك.

سيفتح الإغلاق الحاسم فوق 62.13 دولارًا الباب نحو النطاق بين 63.56 دولارًا و64.11 دولارًا، ثم إلى مستويات أعلى. في حين أن التراجع عن هذا المستوى يشير إلى العودة نحو منطقة الدعم بين 59 دولارًا و60 دولارًا. أما الكسر دون 58.50 دولارًا فسيبطل الإعداد الصعودي ويعيد مستوى القاع عند 55.60 دولارًا إلى الصورة.

>

ما يعلمنا إياه الماضي عن ارتفاعات الأسعار في يوم بيانات الوظائف

غالبًا ما تثير بيانات الوظائف الأمريكية الضعيفة ارتفاعات حادة في أسعار المعادن. وتتلاشى العديد منها في غضون أيام عندما يظل الاتجاه العام لأسعار الفائدة والدولار سليمًا. وفي عام 2011، تم بيع ارتدادات الفضة بعد بلوغها ذروتها بشكل متكرر مع عودة تأكيد الاتجاه الهبوطي الذي استمر لعدة سنوات.

كان عام 2020 مختلفًا. صمد الانتعاش القوي للفضة لأنه تزامن مع تحول حقيقي في النظام: تحفيز ضخم ودورة تيسير نقدي حقيقية. وهذا هو الاختبار الحقيقي. فالتصحيح يفشل عند المقاومة، بينما يتم تأكيد الانعكاس من خلال تغير الاتجاه وصمود المستويات.

السيناريو الصعودي، وما الذي قد يؤكده

وجهة النظر المعارضة الأقوى تشير إلى تغيير في النظام. لا تزال الفضة مرتفعة بنحو 68% على مدار العام الماضي، حتى بعد تراجعها بحوالي 12% منذ بداية العام. وإذا كانت بيانات الوظائف الضعيفة تمثل بداية لدورة تيسير نقدي حقيقية من قبل Fed، فقد يكون القاع المسجل في يونيو بالقرب من 55.60 دولارًا قاعًا مستدامًا، وقد يكون الهيكل الهبوطي الحالي هو المرحلة النهائية لعملية تصفية المراكز.

التأكيد هنا فني وليس عاطفيًا: إغلاق واضح فوق مستوى 62.13 دولارًا، ثم المتابعة نحو النطاق بين 63.56 دولارًا و66.09 دولارًا، مدعومًا باستمرار ضعف البيانات الأمريكية وتراجع الدولار. وبدون ذلك، يقع عبء الإثبات على عاتق الدببة.

ما الذي يجب مراقبته تالياً

• ما إذا كان السعر سيغلق فوق 62.13 دولارًا أو سيتراجع نحو مستويات 59 دولارًا إلى 60 دولارًا.
• الكسر دون مستوى 58.50 دولارًا، والذي سيعيد اختبار قاع 55.60 دولارًا.
• بيانات العمل والتضخم الأمريكية القادمة، والتي ستؤكد أو تعكس إعادة التسعير الأقل تشددًا من قبل Fed.
• اتجاه الدولار الأمريكي، والذي دفع الفضة سابقًا إلى أدنى مستوى لها في ستة أشهر.
• احتمالات قرار أسعار الفائدة من قبل Fed في سبتمبر، والتي تقلصت بسبب بيانات الوظائف المخيبة للآمال.

أخبرتك العناوين الرئيسية بالسبب وراء تحرك الفضة، لكن المستوى عند 62.13 دولارًا سيخبرك ما إذا كان هذا التحرك يعني شيئًا بالفعل. تداول بناءً على التأكيد، وليس بناءً على الشرارة الأولية.