ما تخبرك به المتوسطات المتحركة عن الطرف المسيطر على السوق

عندما يتراجع مؤشر بفجوة سعرية دون المتوسطات المتحركة التي دعمته مؤخرًا، تنتقل السيطرة على المدى القصير إلى البائعين حتى يستعيد المشترون تلك المستويات. هذه هي القراءة بعد أن تراجعت الأسهم الأمريكية بفجوة سعرية، مما أدى إلى انخفاض مؤشري S&P 500 وNasdaq ليعودا إلى ما دون متوسطاتهما لـ 100 ساعة و200 ساعة.

كيف يعمل المتوسط المتحرك كخط فاصل

المتوسط المتحرك هو ببساطة متوسط السعر خلال إطار زمني حديث، ويعاد رسمه مع كل شمعة. يراقبه المتداولون لأن السعر يميل إلى احترامه. إذا كان السعر فوقه، تكون الأفضلية للمشترين. أما إذا كان دونه، فتكون للبائعين.

يخبرك الجانب الذي يستقر فيه السعر بالنسبة للمتوسط بالطرف الذي يملك الأفضلية حاليًا. لا تحتاج إلى رؤية اقتصادية لقراءته، بل يكفي قراءة المخطط البياني.

هذا الأسبوع، تراجع كل من S&P 500 وNasdaq بفجوة سعرية دون متوسطاتهما لـ 100 و200 ساعة. وبالتالي، سلم الزخم قصير المدى زمام الأمور للبائعين.

لماذا تعد استعادة المتوسط المتحرك أهم من حجم الانخفاض

الانخفاض بحد ذاته ليس القول الفصل. ما يهم هو ما إذا كان المشترون قادرين على الصعود مرة أخرى فوق المستويات التي فقدوها.

في مؤشر S&P 500، تقارب المتوسطان لـ 100 و200 ساعة ليشكلا نطاق مقاومة واحدًا بالقرب من 7,472. هذا هو الخط الفاصل. أسفل منه، تظل القراءة الهبوطية قصيرة الأجل قائمة. بينما يؤدي الإغلاق فوقه مرة أخرى، مع اتساع نطاق السوق، إلى تغيير مسار الأمور.

إن المستوى المراد استعادته، وليس عمق الفجوة السعرية، هو ما يحدد السيطرة على المدى القريب.

الأسباب التي ترجح أن هذا مجرد هزة للسوق وليس تغيرًا في الاتجاه

شهدت الجلسة ذاتها التي اخترقت المتوسطات محاولات من المشترين للمقاومة. انخفض S&P 500 إلى حوالي 7,347، ثم ارتد نحو 7,421. ووفقًا لأحدث قراءة، فإنه يتداول بالقرب من 7,424، ليضغط مرة أخرى نحو نطاق 7,472.

لا تعكس هذه الصورة سيطرة كاملة للبائعين. يبدو الأمر أقرب إلى عملية تصفية سريعة منه إلى تغير في الاتجاه.

يتشابه هذا الوضع مع ما حدث في أغسطس 2024. حيث أدت فجوة سعرية حادة ناجمة عن العزوف عن المخاطرة إلى دفع S&P إلى ما دون متوسطاته قصيرة الأجل في غضون أيام. إلا أن المؤشر استعادها في غضون أسابيع وسجل مستويات قياسية جديدة بحلول سبتمبر. إن فقدان السيطرة على المدى القصير غالباً ما يكون مجرد توقف مؤقت طالما بقي الاتجاه طويل الأجل قائماً.

عندما يمتد نفس الكسر إلى مسافات أبعد بكثير

يمكن أن يحدث العكس. ويُعد أواخر عام 2018 بمثابة تحذير؛ حيث كسر S&P متوسطه لـ 200 يوم مع تزايد المخاوف بشأن أسعار الفائدة والنمو، وانتقل الزخم قصير المدى إلى البائعين.

لم يشهد ذلك الكسر أي ارتداد. بل امتد إلى تراجع يقارب 20% بحلول ديسمبر قبل أن يسجل تعافيًا حادًا في 2019.

يكمن الفرق في الدافع وراء الكسر: فالفجوة السعرية النظيفة خلال اليوم تميل إلى التعافي، في حين أن الكسر المرتبط بتدهور حقيقي في الاقتصاد الكلي يمكن أن يمتد طويلاً. ارتفاع أسعار الفائدة، وتباطؤ النمو العالمي، وأي تراجع في الإنفاق الرأسمالي المتعلق بالذكاء الاصطناعي (AI) هي العوامل المحفزة المذكورة هذه المرة.

ما يجب مراقبته من هنا

• الإغلاق اليومي فوق المتوسطات المتقاربة عند 7,472 تقريبًا مع اتساع نطاق السوق من شأنه أن يعيد السيطرة إلى المشترين.
• الرفض عند هذا النطاق يبقي البائعين في موقع السيطرة.
• الكسر والثبات دون مستوى الدعم المتأرجح بالقرب من 7,347 تقريبًا يفتح المجال لمزيد من الانخفاض.
• ارتفاع مؤشر VIX وحدوث ارتداد مدفوع بعدد قليل فقط من الشركات ذات رأس المال الضخم سيكون بمثابة تحذير من اتساع نطاق عمليات البيع.

هذا المؤشر بسيط وقابل للتكرار. اقرأ الجانب الذي يستقر فيه السعر بالنسبة للمتوسطات، ثم راقب ما إذا كان سيتم استعادة المستوى المفقود أم لا. هذا يخبرك بالطرف المسيطر، سواء في هذا الأسبوع أو في المرة القادمة التي يتكرر فيها هذا السيناريو.