عندما يصمد القاع الثلاثي للذهب، هل وصلنا إلى أدنى مستوى حقًا؟

إن مستوى الدعم الذي صمد ثلاث مرات ليس دليلاً على الوصول إلى أدنى مستوى. بل قد يكون عدًا تنازليًا للاختراق. يدافع الذهب عن قاع ثلاثي بالقرب من 3,973 دولارًا أمريكيًا بعد انزلاق قاسٍ من فوق 4,140 دولارًا أمريكيًا. ويعتمد صموده على سؤال واحد: أي قوة تسيطر على هذا المستوى، أهو الاتجاه الكلي الذي يدفع الذهب نحو الهبوط، أم المشترون الذين يدافعون عن مستوى الدعم.

لماذا أدى الدولار الأقوى إلى سحب الذهب نحو الانخفاض

لا يدفع الذهب أي فائدة. فعندما يتبنى Federal Reserve سياسة متشددة ويستقر الدولار، فإن الاحتفاظ بأصول الدولار التي تدفع عائدًا يبدو خيارًا أفضل بالمقارنة. وبناءً عليه تنتقل رؤوس الأموال إلى خارج الذهب. هذه هي القوة الكلية، وكانت هي المسيطرة لأسابيع.

الأدلة تميل لجانب واحد. فقد سجل الذهب انخفاضًا شهريًا من رقمين مع نهاية الربع، وهو أسوأ ربع له منذ عام 2013. كما وصل إلى أدنى مستوى له في ثمانية أشهر بالقرب من 3,941 دولارًا أمريكيًا. وفشل كل انتعاش دون المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا حول 4,094 دولارًا أمريكيًا. فالسوق التي تستمر في الفشل عند نفس المستوى العلوي هي سوق لا تزال تتجه نحو الهبوط.

المشتري الآخر: من يدافع عن مستوى الدعم

هناك نوعان مختلفان تمامًا من مشتري الذهب. المضاربون الذين يطاردون الدولار وأسعار الفائدة، وهم حاليًا بائعون. والبنوك المركزية التي تشتري عند هذا المستوى، وتراكم الذهب عند ضعفه بغض النظر عن وضع أسعار الفائدة. وهم السبب في صمود منطقة 3,973 دولارًا لثلاث مرات.

هذان النوعان يجذبان السعر في اتجاهين متعاكسين. ولعبة شد الحبل عند مستوى الدعم هي جوهر الأمر. إذا قرأت المستوى بشكل صحيح، فستفهم الحركة السعرية.

لماذا يمكن أن يكون القاع الثلاثي فخًا، وليس ضوءًا أخضر

القراءة المطمئنة بسيطة: صمد الدعم ثلاث مرات، لذا فقد تم الوصول إلى أدنى مستوى. المشكلة هي أن كل اختبار يستهلك المشترين. فمستوى الدعم الذي يتم اختباره بشكل متكرر بينما تضغط عليه قوة كلية قوية يميل إلى الانكسار، وليس الارتداد.

تميل الصورة الفنية إلى الاتجاه الهبوطي. فقد تشكل تقاطع الموت. ويقع مؤشر RSI اليومي دون مستوى 45. وتستمر الانتعاشات في التلاشي تحت خط 50 يومًا. وعندما يشير كل من الاتجاه والمتوسطات المتحركة والزخم إلى اتجاه واحد، فإن مستوى الدعم المُدافع عنه عادة ما يكون آخر ما يصمد، وليس نقطة التحول.

ماذا يقول التاريخ عن القوة الكلية المهيمنة

يُعد عام 2013 بمثابة تحذير. فمع إشارة Fed إلى أنه سيقلص شراء السندات وارتفاع العوائد الحقيقية، كسر الذهب دعمًا استمر لسنوات وانخفض ببطء لسنوات، ليصل إلى أدنى مستوى له بالقرب من 1,050 دولارًا أمريكيًا في أواخر عام 2015. سيطرت القوة الكلية لفترة طويلة، ولم تنقذه ارتدادات الدعم على طول الطريق.

الجانب الآخر هو عام 2016. فبمجرد أن تراجعت توقعات رفع أسعار الفائدة وتوقف الدولار عن الارتفاع، ساعد شراء البنوك المركزية الذهب على تكوين قاعدة والاتجاه نحو الارتفاع. الدرس المستفاد ليس في صمود مستوى الدعم أو انكساره. بل أن مستوى الدعم يصمد فقط بمجرد أن تتراجع القوة الكلية.

ما يجب مراقبته لاحقًا

تميل الأدلة نحو الهبوط بينما يظل الدولار وتوقعات أسعار الفائدة ثابتين. تنقلب هذه النظرة فقط عند حدوث تغيير واضح في القوة الكلية. راقب ما يلي:

• إغلاق يومي دون المستوى الأدنى البالغ 3,941 دولارًا من شأنه أن يؤكد أن القوة الكلية لا تزال هي المنتصرة.
• استعادة المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا بالقرب من 4,094 دولارًا هو الحد الأدنى الذي تحتاجه الحالة الصعودية.
• اتجاه الدولار والإشارات القادمة بشأن أسعار الفائدة.
• بيانات شراء البنوك المركزية، وهو المشتري الذي يمكنه الدفاع عن مستوى الدعم.
• احتفاظ الفضة بمستوى دعم قناتها بالقرب من 57 دولارًا أمريكيًا كإشارة تأكيد أو تباعد.

هناك صراع بين مستوى الدعم والاتجاه. لا تحاول تخمين من سيفوز. بل راقب الإغلاق دون المستوى الأدنى، أو استعادة مستوى فوق خط 50 يومًا، ودع السعر يخبرك أي القوتين قد سيطرت.