أزمة الثقة: نقطة انهيار البيتكوين

تراجع البيتكوين في 5th فبراير إلى ما دون 72,000 دولار، مسجلاً مستويات لم نشهدها منذ 15 شهراً (أكتوبر 2024). وقد أدى هذا إلى إثارة "أزمة ثقة" بين متداولي التجزئة لاستراتيجيات تداول العملات المشفرة، مع محو أكثر من 460 مليار دولار من إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة في أسبوع واحد فقط.

"تحور" دورة الأربع سنوات:

يرى المحللون المؤسسيون أن البيتكوين قد نضج المحللون المؤسسيون ليصبح أصلاً كلياً. ولم يعد مدفوعاً فقط بصدمات العرض الناتجة عن التنصيف، بل بـ السيولة العالمية وسياسة Federal Reserve. وتاريخياً، كان من المفترض أن يكون عام 2025 عام الذروة، ولكن هذا الانخفاض جعل الكثيرين يتساءلون عما إذا كانت صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) المؤسسية قد "روضت" تقلبات البيتكوين أو كسرت ببساطة أنماطه القديمة.

وصل ارتباط البيتكوين بمؤشر Nasdaq إلى مستويات قياسية عالية، حوالي 0.75، مما أدى إلى ظهور اللقب الشائع: "QQQ برافعة مالية في محفظة أجهزة."

تأثير "Warsh":

أرسل ترشيح Kevin Warsh كرئيس قادم لـ Federal Reserve في أواخر يناير موجات صدمة عبر السوق.

• كان Warsh يدعو إلى تقليص الميزانية العمومية لـ Fed، مما أدى إلى ضغط السيولة على تسعير السوق وأثار موجة بيع هائلة محت أكثر من 430 مليار دولار من قيمة العملات المشفرة في أربعة أيام فقط (460 مليار دولار في أسبوع).
• في 5th فبراير، كان البيتكوين يكافح للحفاظ على مستوى 70,000 دولار - 72,000 دولار. وكسر هذه المستويات في نفس اليوم، وبعد ذلك قد يصبح المتداولون حذرين من فجوة العرض التي قد تؤدي إلى انحراف الأسعار نحو علامة 58,000 دولار (المتوسط المتحرك لـ 200 أسبوع).

• يُظهر مخطط الإطار الزمني اليومي أن البيتكوين كان في اتجاه هبوطي قوي، حيث انتقل من أعلى مستوى له عند 126,300 دولار في أكتوبر من العام الماضي إلى 64,941 دولاراً حالياً. وقد انهار مؤخراً إلى ما دون مستوى الدعم الرئيسي عند 80,537، وهو أدنى مستوى له في نوفمبر من العام الماضي.

لم تمت دورة الأربع سنوات؛ بل ابتلعتها ببساطة دورة السيولة العالمية الأكبر بكثير.

لا يعتبر البيتكوين عند 65,000 دولار مجرد نقطة سعرية؛ بل هو رسالة. إنه يخبرنا أن الأصول الرقمية قد تخرجت لتنضم إلى الدوريات الكبرى للتمويل الكلي، ولكن "تكلفة" هذا التخرج هي فقدانها لمكانتها كأصل خارجي.

‍